债基今年表现强势 万家添利今年已涨逾10%
万家添利分级基金是今年债基中惟一一只收益率超过10%的基金。
债基今年表现强势，半数债基5个月收益超过一年期银行定存
早报记者 柯智华
债券基金今年来一扫去年的亏损阴影。
根据Wind资讯统计数据，截至5月15日，债券基金(不包括杠杆债基)平均收益率达到了3.895%。其中在229只债券基金中，收益率最高的万家添利分级基金的收益率达到了10.285%。
多位债券基金经理表示，下半年债券慢牛的行情有望延续：“经济下行是一把双刃剑，一方面促使央行继续放松流动性，另一方面由于担忧公司财务进一步恶化，使得信用债利差扩大，不利于债基。”某基金经理说，因此下半年债市上升的空间或不如上半年。
平均涨幅3.895%
根据Wind资讯统计数据，截至5月15日，纳入统计的229只债券基金(A/B类单独计算，不包括分级债券基金的进取份额)中，以10.285%收益率名列榜首的万家添利分级基金是229只债券基金中惟一一只收益率超过10%的基金。排名第二位和第三位的分别为工银瑞信添颐A和南方多利增强A，其收益率分别为8.779%和8.598%。而229只债券基金的平均收益率为3.895%。
收益率在5%以上的债券基金共计达到了62只。如果以一年定期存款3.5%的利率作为参照标准，今年以来收益率超过该数字的债券基金则超过了总数的一半，为130只。
农银汇理信用添利拟任基金经理吴江表示，开年以来，信用债市场出现了难得一见的小牛市行情，一季度不仅是各评级短融、中票出现了收益率的大幅下行，各债券品种尤其是中低评级品种的信用利差也明显收窄。同时根据投资时钟理论，在“通胀下行、经济下行”的经济衰退阶段，当前正是投资债券类资产最佳的时机。
在此情况下，基金公司也加大了债券基金的发行步伐。Wind资讯数据显示，今年前4个月共有15只债券基金成立，其中易方达的纯债基金发行规模超过80亿元。而截至5月16日，目前同时发行的债券基金则共有9只。
“2012年经济增速和物价水平低于2011年，资金宽松程度好于2011年，债市仍呈牛市主基调，故绩优债券基金可为重点配置选择。目前市场利率平稳，利率类债券行情已行至过半，而信用债的行情仍值得期待。” 吴江说。
慢牛行情将延续
数据显示，在5月15日央行宣布降准之后 ，国债指数盘中达到133.04点，创下有史以来新高，而公司债指数盘中同样达到134.95点的历史新高。
信诚经典优债基金经理李仆表示，受到欧债危机再起波澜，以及上周公布的偏弱经济数据影响，盘整已久的利率债市场出现一波上涨行情，各期限收益率全线下行。信用债虽出现调整格局，但幅度不大：“由于投资、出口和信贷等数据均令市场失望，未来的整体环境仍有利于债市，中长期仍继续乐观，降存准率继续对债市资金供给形成支撑，引导利率下行。今年的整体环境仍有利于债市。” “二季度债券的行情表现确实超过预期。”泰达红利基金固定收益部总经理沈毅昨日告诉早报记者，从目前来看债券的行情还将延续几个月，而中高等级信用债是首选。
在看好债市慢牛的因素中，沈毅注意到一个细节，拥有巨大市场的银行理财产品的收益率正在慢慢下行，这将使得投向银行理财产品的资金涌向债券市场，推动信用债的上涨。
“现在三个月的银行理财产品年化收益率为5%、5.1%或者更高一点，但是银行理财产品利率下降是趋势，如果银行理财产品的年化收益率降到5%以下，比如说4.9%，那么银行的资金使用成本就会下降，对于一些信用债他们就更不害怕去买了。”沈毅说。
上海某基金公司债券基金经理同样认为债券慢牛的行情会延续下去。不过，他认为债券下半年的幅度空间不会很大。
“宏观经济往下走和货币政策放松，大方向有利于债券。”上述基金经理说，但由于通胀比较高，且低于一年定期存款利率，使得降息需要一个过程，同时各机构对市场预期也不一样，因此成了慢牛行情。
“空间不高，一方面，越来越宽松的资金面使得利率债起不来；另一方面，经济预期不好，使得信用债利差扩大(利差越小越好)。”上述基金经理解释说。
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