证券日报研究院基金评价中心

　　上周消息面相对平静，多空双方都有所保守。其中重要的有周小川表述将推进渐进式的利率市场化改革、第四轮中美战略与经济对话举行、央行意外重启逆回购释放宽松信号并暗示降准延迟、国际油价及外盘股市大跌等。

　　一周各类型基金表现分析

　　截止5月4日收盘的最近一周，纳入济安金信数据终端观察的27只封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表现为上涨了2.01%。涨幅榜靠前的有基金同盛、建信优势动力、基金景宏、基金裕阳、基金普惠、基金金泰、基金安信等，其复权单位净值回报率为3.34%、3.15%、3%、2.99%、2.82%、2.62%、2.52%，表现较差的则有基金鸿阳、基金银丰、基金天元、基金兴和、基金汉兴等。传统封闭基金二级市场价格平均上涨了1.69%，涨幅靠前的有基金泰和、建信优势动力、基金同盛、基金久嘉、基金天元、基金景福、基金景宏、基金普丰等。本期传统封闭式基金整体平均折价率为11.93%，平均折价价值为0.1133元，平均换手率为1.05%。

　　本期统计的301只普通股票型基金（非QDII）在统计期内表现为整体平均上涨了2.94%，涨幅居前的有长信内需成长、国投瑞银创新动力、东吴双动力、东吴行业、诺德中小盘、广发核心精选、银河消费、广发聚瑞、天弘永定价值成长等，其中长信内需成长、国投瑞银创新动力分别以7.05%、6.31%的涨幅居首；涨幅靠后的则有长城优化升级、鹏华价值精选、大成新锐产业、摩根华鑫主题优选等基金。

　　本期统计的混合型基金表现为整体平均上涨了2.49%，表现较好的有银河银泰混合、嘉实策略混合、广发大盘成长、长信双利优选、天弘精选、鹏华动力、长城安心回报等，其中银河银泰混合以5.28%的涨幅居首。

　　本期统计的债券基金表现为整体平均上涨了0.58%，表现较好的有国投瑞银融华、工银瑞信添颐债券A/B、工银瑞信添利债券A/B、南方广利回报债券A/B/C、泰达宏利聚利分级债券B、工银瑞信双利债券A/B等，仅有鹏华普天债券A/B等几只债券出现下跌。

　　本期统计的QDII基金表现为整体平均下跌了0.19%，表现较差的有华宝兴业标普石油天然气上游股票、诺安油气、信诚全球商品、易方达黄金、招商全球资源、嘉实黄金等，仅有华安大中华、嘉实海外、上投摩根亚太优势、易方达亚洲等几只债券表现为正的收益。

　　本期统计的指数型基金表现为整体平均上涨了2.71%，表现较好的有国泰瑞银中证资源指数、创业板ETF、易方达创业板ETF联接等，其中国泰瑞银中证资源指数和易方达创业板ETF涨幅超过5%。

　　一周热点基金投资分析

　　本期的热点基金来自长信基金旗下的长信内需成长股票型证券投资基金。长信内需成长作为长信基金旗下一支发行不久的开放式股票型基金，成立于2011年10月20日，其投资目标为投资于受益于内需增长且具有较好成长潜力的上市公司，力争在有效控制投资组合风险的前提下实现基金资产的长期增值。其投资策略为充分依托基金管理人的投研团队及规范的投研流程，采用科学有效的分析方法和积极主动的投资策略，重点投资于内需增长背景下具备较好成长潜力的上市公司，在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增值。其业绩比较基准是：沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%。

　　考察该基金自成立以来基金份额累计净值增长率变动情况，不难发现，该基金基本实现了对比较基准业绩的跟踪。从横向比较来看，其本月以来的净值回报率为5.83%，同类平均是2.92%；最近三个月以来的净值回报率为11.57%，同类平均是8.13%。根据已披露2012年一季报，该基金在报告期间内的加权平均基金份额利润为0.0028。

　　去年四季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达85.04%，银行存款和结算备付金占比达14.57%；从权益投资的行业配置上看，该基金强力配置食品、饮料、医药、生物制品、批发和零售贸易、社会服务业、农林牧渔、机械设备、仪器仪表等行业，其中食品、饮料、医药、生物制品的占比分别达到28.72%、25.56%。

　　从其重仓股票来看，该基金今年一季度重仓持有海印股份、洋河股份、古井贡酒、康美药业、山西汾酒、鱼跃医疗、探路者、东阿阿胶、洽洽食品、天力士等股票，其中海印股份更是占比超过8%，成为基金第一重仓股。

　　在未来投资策略上，该基金对市场的观点维持中性。其认为一季度市场反弹主要是投资者纠正了对经济过于悲观的预期，并且放大了流动性改善的预期，所以是周期品整体表现更好，二季度将是纠正预期偏差的时候。二季度市场仍将维持震荡，缺乏整体性机会，但由于估值不高，所以也无大幅下跌的空间。结构上，在经济低位震荡、货币中性偏紧的情况下，不看好周期品；由于消费是未来的大方向，并且符合人口拐点的需求特征，未来看好消费品。

　　从该基金的资产配置、行业配置和股票、债券的重仓情况以及未来操作策略来看，今年一季度该基金执行既定的投资策略，以内需和消费作为主要投资方向，虽然消费类股票在一季度前半期跌幅较大，但在3月开始的反弹中已经取得明显超额优势，值得投资者进行深入关注。