“两桶油”为何低价出口成品油 需求放缓库存高企
在国内需求增速放缓的情况下，今年一季度汽柴油出口量迅速增长，而且中石油、中石化这“两桶油”还在积极申请增加成品油出口的配额。
与此同时，受到新定价机制影响，成品油中间商操作量锐减，炼厂库存高企。多位业内人士预计，随着炼厂新建产能的不断投产，增加国内成品油出口的情况可能将成常态。
柴油出口量创纪录
安讯思息旺能源统计数据显示，今年一季度中国柴油出口量达到历史之最，累计出口柴油105万吨，同比增长368%；同期，中国共出口汽油115万吨，同比增长14%。
截至4月30日，柴油方面，国内销售价格为7800元/吨，新加坡柴油运抵国内（不含运费）价格为7490元/吨，从理论上计算出口利润为-40元/吨，国内销售利润270元/吨。然而，“两桶油”出口汽柴油最大的目的或许并不在于盈利。与新加坡运抵国内的汽柴油价格（不含运费）相比，柴油出口理论上的利润为负，汽油的利润也低于国内。有观点指，石油巨头出口汽柴油是为了收紧国内供应，维护国内市场价格。
出口量的增加与国内需求放缓密切相关。安讯思息旺能源的报告指出，国内宏观经济的增速放缓严重制约了柴油需求的增幅，国内基础建设、出口、公路车流量这些经济指标延续了去年的下行态势，增速都有明显降低，柴油终端需求也就难以提振。
因此，“两桶油”都在为进一步加大出口而积极运作。市场人士昨天对《第一财经日报》记者透露，目前中石化和中石油都在继续申请增加柴油和汽油的出口配额，预计该配额可能会在5月份下发。二季度，国内柴油出口有可能会和一季度总体持平，汽油出口则有可能较一季度降低。
除了实体经济需求降低之外，卓创资讯成品油分析师陈晴认为，出口猛增还与中间商受新价格机制影响减少进货有关。陈晴说，成品油新定价机制实施后，调价周期缩短，占市场份额较大的中间商操作锐减，导致国内市场由之前的卖方市场转为买方市场，为了平衡国内油品市场资源，油企纷纷增加对外出口。
根据卓创资讯对近30家成品油中间商的抽样调查，截至4月末，其柴油库存量占总库容的21.98%，比去年同期下降5%；而对山东20家主要炼厂的统计显示，截至4月末，其汽油库存比例为48.63%，同比增加16.31%，柴油库存比例为46.76%，同比增加6.79%。
从2012年四季度开始，中国就已由柴油净进口转为净出口，机构预计今年的汽柴油净出口量还将大幅增长。
安讯思息旺能源预测，在今年国内GDP增幅为7.5%的条件下，预计全年柴油需求增幅仅在1%~2%，而柴油产量同比增幅预计在3%左右，使得2013年柴油净出口量可能突破300万吨，占到全年产量的近2%，创历史最高水平。
据安讯思息旺能源预测，2013年中国汽油出口量可能逼近400万吨，同比反弹逾30%，出口量占到中国汽油产量的约4%。若不考虑调和油市场因素，中国汽油产量增幅预计也将略高于需求增幅。
产能过剩之忧
从更深层次的原因来看，汽柴油出口量的增长恐怕是与国内成品油产能快速增长有关。
中金公司日前发布研报指出，汽柴油出口量的增长源自结构性因素。受中国经济增速放缓和使用效率提高影响，中国油品需求预期增速逐渐放缓；而供应面，中国炼厂产能仍预期维持较快增长。随着中国成品油市场产能的逐渐转向过剩，增加成品油出口将是大势所趋。
中石油集团下属经济技术研究院年初发布的报告预计，2013年中国将新增一次炼油加工能力3950万吨，按照2012年的开工水平，预计2013年我国将生产汽油9540万吨，供大于求100多万吨；柴油产量为18025万吨，供大于求325万吨。若开工率有所提高，国内成品油市场可能出现较为明显的过剩局面。
从整体产能来看，近段时间国内产能增加的确较为迅速。据卓创资讯统计，截至2012年底，中国原油一次加工能力增长至6.52亿吨/年，与2000年的2.76亿吨/年相比，增幅达136%；预计到2015年，国内炼油能力还将增长至8.18亿吨/年。
不过，陈晴认为，后期产能过剩是否会常态化表现，还要看国内外经济的恢复情况。
作者：徐沛宇
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