A股表现全球倒数 7月市值蒸发逾8400亿
■改革之辩系列报道之一
编者按：
今年以来，走势持续低迷，尤其是最近一段时间，沪指不断创出新低，投资者本已脆弱的心“雪上加霜”。从曾经的6000点坠落至如今的2100点附近，资本市场的种种矛盾与弊端，伴随着市场一波又一波的猛烈下跌而暴露出来，这也将A股逼到了改革的“十字路口”。
尽管监管层不断地努力推进证券市场制度革新，强化分红，打击内幕交易，完善发行制度和退市制度，以及在交易层面不断降低费用等，但从目前阶段来看，收效并不明显。为了透视这一问题，本报组织记者从“股市改革”这一视角出发，对上市公司、投资者、中介机构及业内专家进行了采访和调研，希望推动市场回归本位，真正起到优化资源配置的作用。
从今日起，本报将陆续刊发这组调研报道。
股指“跌跌不休”、融资“嗜血不止”，面对A股市场融资功能的扭曲、投资功能的失衡等一系列问题，接受《经济参考报》记者采访的多位专家表示，A股已沦为“造富机器”，一场更为深刻的改革迫在眉睫，亟待从融资市转向投资市。
刚刚过去的7月，A股表现全球倒数，亚太垫底。统计显示，在这一个月的时间里，A股流通市值迅速蒸发近8400亿，个人投资者投资景气度持续回落。来自国泰君安研究所对个人投资者的交易行为分析报告，7月份，个人投资者投资景气指数(3I指数)为54.43，较上个月68.31的运行值下降13.88个点，从整体指标看，似乎信心在进一步回落。
从分项指标看，10万个样本账户的即期平均浮亏率为28%，较上月末提高了9个百分点；伴随下跌，大部分投资人处于深套状态。交易投资收益率下降景气指数大幅下滑的主要原因，此外，造成投资景气指数下滑的另一个原因是交易活跃度持续低迷，7月份单户日均交易频率由上月的0.023下降到0.017，降幅超过26%。新股申购率环比也下降了50%。
然而在投资者“心力憔悴”的同时，融资、再融资、产业资本减持、高管套现的“嗜血狂潮”却仍在继续。A股69家公司上半年再融资超过1561亿元；近800家公司今年以来减持市值近470亿元；796家公司的高管净减持金额目前已近80亿元；更令人担忧的是，在不远的10月还将迎来一轮创业板566亿元解禁潮；下半年A股融资额可能会超过200亿元，达到今年上半年的3倍左右。
从成立之初为了解决资本难题，减小国家财政负担，为国有企业“解困”这一初衷，到如今日渐沦为“造富机器”，A股市场的融资功能在一步步的扭曲。有人甚至这样描述“中国股市的20余年，是融资者享受天堂待遇的20余年(最大力度的圈钱和最低的违法成本)，但对于投资者却是一种赤裸裸的掠夺。”有统计显示，若单以发行价来计算，IPO重启以来，一共造就了600多位持股市值在1亿元以上的超级富豪。
如今A股市场这个融资平台越来越成为民营资本疯狂造富的舞台，特别是以创业板为代表的“造富”最为疯狂。例如，以148元创下A股历史上最高发行价的海普瑞，其实际控制人李锂夫妇，因为合计持有公司79.97%的股权，身家高达426.29亿元，一度成为内地新首富；再如，最近第四次冲击IPO成功的神舟电脑也将使其董事长暴富。有媒体报道称，神舟电脑上市后董事长的账面财富可能达到94亿元，即便未来公司业绩变脸，董事长财富缩水也依然暴富。
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