“生不逢时”的国内首批黄金ETF（交易型开放式指数基金），在发行不久之后就陷入规模巨额缩水的窘境。

　　Wind资讯数据显示，截至8月5日，华安易富黄金ETF的总份额仅为9700万份，失守1亿份大关。这一数值与该基金上市时的4.56亿份相比，缩水79%。另外，国泰黄金ETF的规模与上市时相比也缩水58.71%。

　　业内人士认为，黄金ETF大幅缩水的主要原因在于帮忙资金的撤退，“黄金ETF缺乏做空机制，上涨才能获利，但现在金市难有起色，资金撤退也在意料之中。”

　　帮忙资金撤退

　　从上市那天起，两只黄金ETF的缩水之势就几乎没有停止。

　　作为7月29日首批上市的黄金ETF，华安易富黄金ETF与国泰黄金ETF的首募规模分别是12.08亿元与4.1亿元。经过份额折算，在上市时，两只基金的份额分别是4.56亿份与1.55亿份。7月30日公布的数据就显示，华安易富黄金ETF的规模遭遇“腰斩”至2.13亿份，国泰黄金ETF降至8300万份，而截至8月5日，两只基金的份额分别缩至9700万份与6400万份，缩水比例高达79%与58.71%。

　　分析人士指出，黄金ETF的大幅缩水，或与“帮忙资金”的撤退有关。

　　“帮忙资金”是基金业内的潜规则。很多新基金发行时，总会寻找一些利益相关方帮忙，以帮助新基金达到成立或者募集规模成绩单更好看的目的。这些资金通常来源于券商、银行手中的大客户资源。基金公司在发行新产品之前，会首先与销售渠道联系并签订销售协议，客户经理就会动员手中的客户资源待基金发行时进入，而这些资金一般都会在新基金打开后一个月内赎回。

　　华安易富黄金ETF的上市交易公告书可见，在上市之前，机构投资者持有的基金份额占基金总份额的56.3%，个人投资者占比43.7%。前十名基金份额持有人中8名为券商，合计持有37.65%的份额。分析指出，从这个角度来看，绝大多数券商资金都已经撤离黄金ETF。

　　第二批黄金ETF发行在即

　　值得一提的是，从昨日晚间中国证监会公布的《基金募集申请核准进度公示表》（下称“《公示表》”）来看，第二批黄金ETF也发行在即。

　　《公示表》显示，易方达基金公司与博时基金公司于去年12月27日提交的黄金ETF募集申请，已于7月31日获批。

　　对此，有业内人士指出，这两只新产品的募集情况或许也将不乐观，“市场不好，（黄金ETF）本身缺乏做空机制也是个问题，规模小是大概率事件。”

　　可见的是，6月底，国际金价一路跌至1180美元/盎司，随后开始了缓慢的反弹，不过近期黄金的走势依旧十分疲弱。

　　分析人士指出，黄金ETF并不具有做空获利机制，这意味着只有黄金价格上涨时投资者才能获利，在熊市背景下有逆市接飞刀的意味。另一方面，黄金ETF的交易时段与股市一致，没有夜市，交易时段与国际黄金市场“不接轨”，价格的大幅跳空甚至流动性不足都是投资者考虑的实际问题。

　　对此，有业内人士认为，如果未来黄金ETF能够纳入融资融券标的，或可解决其无法做空的缺点。

　　但可见的是，规模将成为黄金ETF纳入两融标的的掣肘根据上海证券交易所发布的《关于交易所交易基金作为融资融券标的证券相关事项的通知》，日平均资产规模不低于20亿元人民币，且基金持有户数不少于4000户的以跨市场指数或者跨境指数为跟踪目标的交易所交易基金，在上证所上市交易5个交易日后可作为融资融券标的证券。

　　不过，近期看多黄金的声音渐渐多了起来。分析人士指出，美联储7月底议息会议强调维持目前的资产购买计划，同时美国非农数据低于预期，低利率环境对黄金重新形成宽松的氛围。而实物黄金需求也支持金价反弹，特别自4月黄金大跌以来，国内的实物需求就一直上升。随着三季度黄金消费旺季的到来，金价还将走出一波中线反弹行情。

    原标题：黄金ETF上市一周“缩水”逾半

    （施颖楠 ）