美国非农就业数据不及预期 9月开始缩减QE规模的预期降温

　　7月美国非农就业数据好坏参半令市场对美联储9月开始缩减QE的预期进一步下降。数据显示，美国7月非农就业人数增长16.2万人，不及预期增长18.4万人；但失业率继续下滑降至7.4%，好于市场预期的7.5%。数据公布后，美元指数下跌，美股则微升，道指再创下历史新高。

　  在市场对美国7月非农就业数据普遍乐观的时候，最后的结果却是好坏参半。美国劳工部8月2日晚间公布的数据显示，美国7月非农就业人数增长16.2万人，不及预期的增长18.4万人；但失业率继续下滑降至 7.4%，好于市场预期的7.5%，为自2008年金融危机以来最低。    

　　9月缩减QE概率降低

　　此次非农数据的公布给市场预期泼了一盆冷水，此前公布的多项与就业有关的经济指标均向好，市场预计此次非农数据也将表现强劲。因此逊于预期的数据一公布，就造成金融市场的剧烈波动，美元指数瞬间下挫50点以上，美元兑其他货币几乎全线收跌。截至上周六收盘，美元指数报81.92，跌0.52%。 

　　逊于预期的非农就业数据对QE有多大影响？凯投宏观经济学家Paul Ashworth指出，虽然非农数据令人失望，但美联储将看到就业市场累计的改善，认为美联储仍在9月缩减购债规模的轨道上。

　　有分析师表示，非农数据造成的失望情绪并不足以令美联储暂停缩减QE的脚步。仔细分析数据，发现虽然就业人数增长低于预期，但失业率却下滑至7.4%。此外，非农就业人数增幅不及预期，但就业人数仍是在增加的，只不过增幅小幅下降，这说明就业形势仍在改善。

　　近日一项针对18位交易商的调查显示，与7月初的调查相比，认为9月开始缩减QE的概率进一步降至50%，目前预计美联储从9月开始还是之后才开始缩减购债规模的交易商数量均等，7月5日调查时多数预计从9月开始。

　　此外，对于美联储开始缩减QE的规模预期也缩小了。调查显示，此次预估中值是美联储首次缩减购债规模为每月150亿美元；7月调查时15位分析师的预估中值为每月缩减200亿美元。 

　　多空博弈市场或难免动荡

　　“当前全球的经济走向复苏还不足够明显，美联储的QE还有着继续存在的必要，即使缩减也改变不了市场货币宽松的局面。”有分析师指出，9月QE规模即使缩减也改变不了美联储维持长期低利率的决心，改变不了市场美元泛滥的事实，但造成了依赖泛滥美元炒作股市为代表的投资机构的心理压力，因为一旦多头出货，空头又会捣乱，造成金融市场动荡。

    (李震）

    原标题 [“退出”预期受挫 金价站稳“千三”]