汇丰瘦身影响对华投资 长期盈利模式仍未清晰
汇丰控股的股东们可能已经发现了这样一个现象，随着汇丰控股的业务线缩水，自己的荷包却在不断充实。
5月7日，汇丰控股公布2013年第一季度业绩，集团税前利润83.34亿美元，同比增长95%，超出市场预期。且在2012年，汇丰控股年的股东回报率达到39%，成为英国富时100指数成分股中，派息最高的企业之一。
但从业务层面，汇丰控股却在不断失去领地。除了在去年12月以727亿港元出售所持中国平安的股权，还在今年3月将在华运营三年多的合资寿险公司汇丰人寿的个险销售部门关闭。与此同时，汇丰控股最近在新加坡、印度、澳门等地也出售了一些业务。
汇丰控股为何如此大幅度地收缩中国及亚洲业务？此前汇丰控股一直对外声称，公司战略上的核心亚洲市场包括澳大利亚、中国内地、印度、印度尼西亚、马来西亚以及新加坡。而且，对中国平安这样的项目来说，在未来已并非有钱就可以买到。为何汇丰控股在长期持有之后突然卖出？汇丰控股此刻的中国及亚洲策略，将会使其丢掉未来重要市场？或者，汇丰控股预知某些市场风险，在提前进行新的投资布局？
汇丰控股异于其他金融巨头的做法，究竟意味着什么？它对中国经济前景的预判也被广泛关注。
汇丰控股最近对腾讯财经回应说：“中国是世界经济增长的最主要的动力。汇丰将在这个策略性市场继续投入，进一步服务于中国的经济发展。”
更清晰的解释或许只能由已就任汇丰控股行政总裁两年多的欧智华（Stuart Gulliver）来回答。从汇丰控股的全球战略来看，亚洲的这些收缩战略中的一部分来自于他的“企业瘦身”计划。
2011年5月，欧智华在履新仅5个月的时候，抛出了“节流计划”，从此拉开了汇丰控股在全球范围内剥离非核心资产的序幕。截至目前，汇丰控股披露的出售项目已经超过50个，非核心资产的出售，直接为汇丰节省了大量成本、减少了风险加权资产，这对汇丰控股业绩的拉动立竿见影。
不过出售的金融资产中，包含多个中国地区的项目，汇丰需要良好的财务报表和稳定的投资回报重新树立行业威信，但汇丰控股经历构架调整后，是否真正具备了长期“造血”能力，尚存疑问。
同时，伴随业务收缩出现的裁员，对汇丰形象的影响有着升级的苗头，这可能是汇丰控股未来继续“瘦身”过程中，不得不面对的问题。
瘦身计划出炉
汇丰控股的瘦身计划始于2011年5月11日，当时欧智华公开表示，汇丰控股的新策略是要成为先进的国际银行。为达到此目的，汇丰抛出了一个影响深远的“节流计划”，按照计划，汇丰会选择增长较快的市场和业务进行投资，收缩其他市场的业务规模。为了做业务选择，欧智华提出了五个衡量标准，即为未来的经济潜力、与全球联系是否相关、股本回报、成本效益比率、存贷比。这五个衡量标准后来在汇丰内部被称为“业务过滤器”，凡是不符合过滤器标准的业务都会被出售。
欧智华称，在全球各个相互联系的市场中，将集中拓展工商业务和批发银行业务，同时也会在18个最适当的经济地区，专注发展财富管理业务，而零售银行业务，只会在有利可图的经营规模的市场开展。
2010年9月，汇丰控股宣布，2011年1月1日起，欧智华接替纪勤成为汇丰控股的行政总裁。现年54岁的欧智华，1980年加入汇丰控股，就任总裁前的职务是汇丰控股的执行董事兼欧洲、中东、环球业务主席。他曾建立及管理横跨68个国家和地区的环球业务，曾在亚洲工作逾年，深谙亚洲事务。
汇丰的计划是节省25-35亿美元的成本，使成本效益比率达到28-52%。欧智华强调：“节流计划的目标不是收缩规模，而是创造空间。”
但较长的一段时间里，人们印象最深的仍还是收缩，而不是创造。在计划抛出两个多月后，汇丰将美国纽约州北部的零售业务分行网络出售，作价约10亿美元。此后项目削减一发不可收拾，出售美国卡业务、零售业务也被迅速提上日程。
一年以后，汇丰通报了瘦身成果。截至2012年5月17日，汇丰控股共出售了28项非核心资产，15000名全职员工被安排调职，年化节省成本20亿美元。汇丰预期2013年底，节省25-35亿美元成本的目标可达成。同时汇丰控股再次确认节流计划的各项财务目标：普通股本回报率12-15%，成本效益比率48-52%，普通股本第一级比率9.5%-10.5%。
与此同时，汇丰仍在重组美国业务，丝毫没有停下缩减规模的脚步。
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