圣诞来临贵金属是喜是忧添变数
导言：下周二即是奥巴马此前给出的谈判协议的最后期限，不过两党仍无谈判进展，预计圣诞节前美元指数走势或相对平稳，圣诞节后月底前的几个工作日若最终能出台妥协方案避开财政悬崖，美元指数反弹将延续，否则，悲观情绪将放大，美元指数进一步走弱。国际贵金属在延续一周的下跌后下周或将迎来反弹。不过整体弱势的格局已经确定。圣诞节前贵金属料温和反弹，圣诞节后反弹能否持续关注财政悬崖是否有谈判进展或结果。
一、财政悬崖箭在弦上指引美元
美国两党谈判拖沓至今仍无结果，一如往常临近最后期限才紧急避让。下周二即是圣诞节，也是奥巴马此前给出的谈判协议的最后期限，不过从目前的状况来看，这一最后期限很可能要继续推后。目前众议院已经宣布休会至圣诞节之后。
美国众议院议长伯纳周四(12 月20 日)取消为避免财政悬崖而提出的共和党增税提案投票，因为该增税方案未能在共和党内部获得足够多的支持。由此看来两党的谈判还将有新的波折，预计最终在增税门槛的设计上推出新标准最终达到妥协。
两党在对富人征税的门槛上互不退让，市场对由此最终落入财政悬崖的悲观情绪拖累美元指数。不过实际上，美国经济数据显示，美国目前的经济复苏令人乐观：上周四(12 月20 日) 美国公布第三季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修为上升3.1%，创2011 年四季度以来最大升幅，强于预期的上升2.8%，初值上升2.7%。房地产市场复苏的持续性为美国GDP 增速持续上升构成有力支撑。美元指数在上周四五有反弹走强之势。
从盘面市场反应来看，市场在落入财政悬崖经济走弱与实际经济走势良好之间选择，预计圣诞节前美元指数走势或相对平稳，圣诞节后月底前的几个工作日若最终能出台妥协方案避开财政悬崖，美元指数反弹将延续，否则，悲观情绪将放大，美元指数进一步走弱。
二、蒙蒂辞职引忧虑，欧元面临回调
上周，欧元对美元汇率乘着美国财政悬崖谈判无果、本国主权债务危机无恶化的时机走强。这也是近期欧元持续走强的主要原因。上周五，意大利总理蒙蒂正式辞职，为市场对意大利紧缩财政方案实施的效果打折预期增强，市场新添变数。
此外，上周五塞浦路斯评级被标普调降两档至CCC+，展望为负面。鉴于塞浦路斯GDP 占欧元区的比重小，其主权债务风险对市场的冲击小，其对欧元的负面影响或有限。下周逢西方的传统节日圣诞节，市场交投清淡，不过财政悬崖的靴子未落地，市场仍不安稳。欧元兑美元走势仍需观察财政悬崖的谈判进展。
三、贵金属弱势格局已定，关注反弹力度
上周国际贵金属围绕美国两党谈判而展开。谈判无果令市场对美国经济落入财政悬崖可能性预期增强，并由此带来的经济负面影响加重市场忧虑情绪，在整个过程中，美元与贵金属均未体现出避险的功能，对经济的悲观情绪占上风。周五随着美国实际经济的转暖有所缓和。在延续一周的下跌后，下周国际贵金属或将迎来反弹。不过整体弱势的格局已经确定。圣诞节前贵金属料温和反弹，圣诞节后反弹能否持续关注财政悬崖是否有谈判进展或结果。
国际金价反弹至1680 无动力继续，可背靠1680 沽空，对应沪金1306 合约342.5；国际银价反弹至31 不能持续，可背靠31 沽空，国内沪银偏弱，对应沪银1306 合约6400-6500。仓位宜谨慎，下跌空间已缩小。稳健的投资者宜保持观望。
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