映象财经

　　本周二A股再跌，沪综指挫1.29%至3727.13点。其余股指跌幅很大，深综指、创业板综指分别跌5.34%、5.15%。除权重股继续上涨外，绝大多数个股跌停。由于许多个股停牌，故股指跌幅实际上未完全反映市况。

　　有些人称停牌公司是“良心企业”，由个案看这么说也许不错，然而笔者认为“局部最优不等于全局最优”。

　　对于已接近平仓线的融资客来说，假如手头有10只个股，7只停牌了，势必就得抛售还没停牌的3只股票，所以没停牌公司会承担更重的抛压，很可能多几个停跌。

　　还有，停牌的公司早晚会复牌，复牌参考价应是随行就市的，即肯定会参考没有停牌同类股票的价格。由于没有停牌公司股价因为上述理由而无端多了几个跌停，故复牌的参考价必随之调低。

　　当停牌公司多时，指数跌幅会少许多，然而这么一来，股指就会迟迟无法回调到下档密集的支撑区。对于那些手头还有钱的投资者来说，肯定会在“他们认为比较有利的点位”进行抄底，一般不会在股指“还悬在半空”时抄底。因此笔者相信，这样的做法，实际不利于吸引增量资金。

　　上述坏处还不算是最厉害的，最厉害的是：大量停牌必将促使那些出借钱的机构更严格执行强平，即他们不会再姑息，因假如宽限几天，很有可能届时所涉及的股票停牌了，这样便无法回收贷款了。

　　对于护盘，笔者认为完全有必要加强，但护盘不能想一出是一出，A股如今形势已比较窘迫，实不容试错！

　　后市方面，由昨大量跌停情况看，若管理层不推特别重大的利好，大量题材股跌停潮应暂难止住。

　　目前可能扭转跌势的利好包括：调降印花税、宣布半年内或一年内不发新股、平准基金大幅加码、上市公司回购一部分股份并注销（提升每股含金量）、国家队直接进场扫货中小票人气股等。

　　对于深套投资者来说，只要不是借的钱，笔者认为应可坚守。没有只跌不涨的股市，A股多少年风风雨雨，不都挺过来了？何况我们还有执行力异常强大的政府。每经记者 郑步春