映象财经

上证指数　　

　　去年以来，资金热炒重组概念股，一些重组“夭折”的股票也遭到爆炒，停牌-复牌-上涨的“停复涨”现象普遍存在。然而，近期A股出现调整，市场上“黑天鹅”开始群飞，并购重组“押宝游戏”似乎再难延续。据中国证券报记者统计，截至6月24日，5月、6月终止重大资产重组事项的上市公司多达38家。分析人士认为，在市场出现剧烈震荡时，投资者应谨慎甄别重组概念股，盲目跟风参与并购重组“押宝游戏”不可取。

　　上半年并购交易规模大增

　　机构数据显示，上半年涉及中国企业的并购交易总额高达3053亿美元，较去年同期增长了61.6%。业内人士表示，自去年以来监管部门推出了一系列政策措施鼓励企业进行兼并重组，这是目前并购交易较为活跃的重要原因。

　　并购活动井喷

　　机构监测数据显示，今年上半年涉及中国企业的并购交易总额达3053亿美元，较去年同期增长61.6%，创出同期交易总额的最高纪录。2015年二季度，已公布的涉及中国企业的并购交易总额达1766亿美元，环比增长37.2%，同比增长44.9%。

　　上述数据显示，中国境内的并购交易总额达到2327亿美元，较去年同期增长了67.8%。二季度，中国境内并购交易总额亦升至1538亿美元的历史最高水平，环比增长95%，同比增长62%。

　　近期，宏达新材拟以87.79亿美元的对价收购分众多媒体技术(上海)有限公司的全部股权。该交易如能实施可能使上半年中国高科技行业并购总额创下582亿美元新高，预计较去年同期增长193%。相比之下，去年并购交易总额最高的金融行业，今年上半年交易总额较去年同期的561亿美元下降了16.2%，至470亿美元。业内人士表示，上市公司进行并购重组具有特殊的优势，可以用定向增发股票或者换股的方式进行收购。

　　政策环境优化

　　业内人士认为，近年来，监管部门对企业兼并重组取消了一系列行政审批，是目前上市公司并购重组活跃、A股市场成为我国资源配置重要平台的一大政策动力。

　　在过去一年中，上市公司并购重组的政策环境发生很大变化。从国务院到证监会推出了一系列政策措施，相对IPO程序而言，当前通过并购重组进入资本市场的程序更加简洁，耗时更短。新的并购重组政策提升了并购市场的活跃度。A股市场的并购案例金额不断刷新纪录，金额超过10亿的案例也不罕见。

　　业内人士表示，对上市公司来说，定向增发不光是资产并购重组最好的工具，也是股价最显著的推动因素之一。一些公司为了更快更好地收购资产，有明确做大市值的需求，不少上市公司股价就此扶摇直上。

　　一些地方政府对上市公司并购重组也非常重视。据悉，浙江省政府17日召开全省资本市场发展暨推进上市公司并购重组大会。浙江省省长李强强调，上市公司要充分发挥龙头带动作用，成为浙江创新驱动和产业升级的主力军。要大力实施上市公司带动战略，推动更多企业上市，推动更多上市公司并购重组，进一步做优做强。