映象财经

　　沪综指上周连续下挫，跌幅达到687.99点，下破5000点、4800点、4500点等多个重要关口，收报4478.36点。分析人士指出，前期过快上涨积累的获利盘上周集中涌出，场内流动性趋紧使得底部承接力量不足。不过短期调整之后，超跌反弹也会随之而来。创业板成为杀跌重灾区，全周累计下跌14.99％，收报3314.98点，距离跌破3300点关口仅有一步之遥。分析人士指出，即便经过连续下挫，创业板的估值仍然超过110倍，估值去泡沫的压力仍大，短期料将继续承压。 本周基本区间：4374-4764点；本周极限区间：4250-4950点 。

　　大同证券：报复性反弹箭在弦上

　　上周大盘大幅调整，沪深两市都收出了几乎光头光脚的巨阴线，全周跌幅分别高达13.32％和13.11％，双双创出2008年以来的单周最大跌幅，市场成交也出现了明显的萎缩，其中沪市萎缩超过两成。连续的下跌也使市场出现一定的恐慌，上周五股市跳空低开后，出现恐慌性杀跌，单日跌幅超6％，个股跌停更是超过千只。

　　在经过了如此大跌和市场恐慌后，随时可能引发报复性反弹。首先，历史上历次周跌幅超过8％，其后绝大多数都会出现报复性反弹，有些甚至还会反弹一段时间；其次，上周申购新股的资金也将于本周解冻，虽然新股申购资金多数并不参与二级市场，但在市场超跌的情况，哪怕是一少部分资金的抢反弹操作，也可能激发市场做多人气；再次，从成交量上来看，周五大跌下挫的过程中，成交量已经出现明显的萎缩，显示市场做空动能有所衰减，部分龙头个股从高点算起已经“腰折”，进一步向下动能有限，中国中车（行情601766）盘中拒绝下跌的表现就可见一斑。所以，对于还没有来得及减仓的投资者而言，反而正好可以利用本次反弹，做高抛低吸，摊低成本，如果节后开盘后，市场出现惯性下跌，可能就是比较好的抢反弹的机会。

　　然而对于中长期市场而言，市场连续上涨已很大程度脱离了基本面，虽然超级大盘股的发行成为引发本次下跌的导火索，但其深层次的原因还在于市场上涨过快，泡沫增长过快，使得市场持股心态不稳，多数人都持短炒的心态；从技术的角度来看，上周的大阴线已破坏了之前的上升通道，而且从历史上看，如此大幅的下挫，一般都出现在上涨的末期或下跌的末期，之后虽然有报复性反弹，但反弹过后往往会形成阶段性头部。所以笔者对于中线的判断偏谨慎，不排除市场在此处形成阶段性头部的可能。

　　综合来说，本周市场的报复性反弹随时可能展开，投资者可适当参与抢反弹，但中期市场可能在此处形成阶段性头部，操作上初期抢反弹，可选择短期跌幅较大、下跌很急，但成交量不大的个股，但抢完反弹后，注意应及时了结，不要恋战。

　　本周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　本周区间 4350-4950点

　　本周热点 国企改革、创业板

　　本周焦点 申购资金回流情况

　　西部证券（行情002673）：急跌之后有反复 不宜盲目抢反弹

　　上周市场急速调整，沪指刷新单周调整之最，量能也出现一定程度的萎缩。市场调整节奏的加快，既因流动性收紧预期所带来的资金考验，也因技术调整所致做空力量的急剧释放。而从上周调整的幅度来看，沪指下挫快速击穿中期均线，短时期内指数下跌的幅度和空间基本合理，但调整的周期还未完成，预计小长假之后，市场仍有延续波动反复的必要，沪指4500点中期均线一带是多空分歧较大的点位。操作上，减少短线操作的频率，耐心等待市场趋势进一步回稳。