映象财经

上证指数

　　“今年5·30是周六，股民不用担心暴跌。”这两天，这个段子在投资者中流传。随着大盘向5000点不断逼近，不少老股民有点担心2007年“5·30”式的暴跌重现，甚至借此告诫新股民小心“一夜回到解放前”。然而，不少市场人士认为，当时暴跌主要是因为印花税上调“半夜鸡叫”，而目前的市场资金面、规模与当时都已不可同日而语，而且管理层对市场相对比较呵护，本周一人民日报头版权威人士文章还在为股市打气。因此，断崖式暴跌应该不会重现。

　　事件回顾

　　8年前：“5·30”暴跌惊魂

　　2007年，中国股市以逼空式的上涨不断改写各项纪录，当时沪指从998点一跃而起，至2007年5月29日涨逾300%，A股股票账户突破九千万个。为了防止过度投机，2007年5月30日凌晨，财政部宣布上调证券交易印花税税率，从1‰提到3‰。受此影响，沪深两市双双重挫，跌幅均超过6%，两市有859只个股跌停。其后短短一周指数从4300点一路狂泻至3400点才企稳，上千只个股连续跌停，广大投资者损失惨重，被称“5·30事件”。

　　同是牛市氛围不同

　　时隔8年，和2007年的市场相比，很多人认为，从目前指数的攀升态势、资金的追逐风格以及政策导向来看，“5·30”式的暴跌不会重现。

　　去年以来的牛市行情，虽然涨幅巨大，但其中领涨的“互联网+”牛股多具有业绩支撑，如同花顺和东方财富2015年一季度业绩增长都超过1000%；而一些无业绩支撑的个股涨幅明显落后大盘，ST板块人气也无法重现2007年的辉煌。同时，与当时的沉寂不同，蓝筹股在这波牛市中表现不俗。借助“一带一路”及央企重组等提振，此类板块龙头股如中国南北车、军工龙头中国一重等，涨幅甚至超过大盘，一些蓝筹股的涨幅远超2007年同期。

　　从政策面看，2007年“5·30”暴跌前证监会多次提示风险，希望股民回到价值投资，但疯牛依然狂奔不止。面对调控无力，利空重磅最终降临。而8年后的今天，管理层对股市慢牛的呵护显而易见。除了推进注册制、深港通等利好外，新华社、人民日报暖风频吹，证监会对股市的控制也更加市场化，例如通过加快新股发行上市节奏、打击违规交易等，希望牛市更加理性，不出现断崖式暴跌。

　　当然，决定目前A股不会出现“5·30”式暴跌的重要因素，是资金不断流入。目前，经济弱势复苏，通胀保持在相对低位，流动性宽松，近期两市成交量连续超过2万亿元，刷新新高。除了融资融券等杠杆资金助推，大量场外资金入市。对比2007年，股市走牛的同时，大宗商品也迎来罕见牛市。