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上证指数

　　专家认为，在严格的退市规则执行下，将会有更多的高估值股票风险暴露，退市公司数量也会增加

　　继“史上最短命”的公司*ST二重5月21日被上交所摘牌终止上市后，又有两家“带帽”的公司退市公告接踵而至。5月23日，*ST武锅B和*ST国恒相继发布退市公告称公司将于5月29日起进入退市整理期。

　　据《证券日报》记者了解，*ST武锅B和*ST国恒均发布了《关于股票终止上市的公告》和《关于公司股票进入退市整理期交易的公告》。根据公告，*ST武锅B和*ST国恒的退市缘由均为连续三年亏损，前者2011年、2012年、2013 年连续三个会计年度经审计的净利润和期末净资产均为负值，2014年全年扣除非经常性损益的净利润为-1.07亿元，而后者因2011年、2012年和2013年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，早在2014年7月17日即暂停上市，2014年全年扣除非经常性损益的净利润为-7258.88万元。两只股票在退市后均转入新三板进行股份转让。

　　除了*ST武锅B和*ST国恒外，Wind最新统计数据显示，目前有37只*ST股存在暂停上市的风险，包括*ST霞客、*ST舜船、*ST成城等。上述股票均连续两年亏损，且最新一期续亏或者预告续亏。根据公司发布的2014年年报，*ST舜船归属母公司股东的净利润亏损最大，达18.08亿元，同比下滑幅度达1563.31%。

　　值得注意的是，根据已修改的《股票上市规则》，若上市公司2014年年报经审计的净利润确定为三年连续亏损，交易所将在年报披露后15个交易日内，做出是否终止上市的决定。而上述37家上市公司中，已有多家公司发布了股票可能暂停上市和终止上市的风险提示公告。

　　据《证券日报》记者统计，自2001年以来，我国退市的A股和B股上市公司共96家，占目前A股所有上市公司总数的5%。而在发达国家，退市几乎是一种常态。比如1995年-2012年期间，纽约证券交易所共有3000家上市公司实现退市，而纳斯达克市场共有8000多家公司完成了退市。其中，2003年-2007年，纽约证券交易所年均退市率达到6%，近一半是自主退市。而国泰君安披露的一份研报显示，A股年均退市率仅为0.3%。

　　“退市是今年资本市场发展的一个非常重要的主题。”英大证券首席经济学家李大霄此前在接受《证券日报》记者采访时表示，在严格的退市规则执行下，将会有更多的高估值股票风险暴露，退市公司数量也会增加，这会彻底改变A股投资生态、投资文化与投资逻辑。本报见习记者 乔誌东