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上证指数　　

　　承接前两个交易日的强势行情，昨日大盘跳空高开，直接站上4400点。不过随后大幅震荡，尾盘一度快速跳水，投资者再度体验“心跳时刻”。分析人士指出，即便是在牛市中，连续逼空式上涨也很难维系。昨日盘中，钢铁板块强势崛起，“钢铁魔咒”引发巨震，尾盘跳水已经折射出市场自身的震荡调整需要。此外，证监会昨日核发25家公司IPO批文，新股发行提速，也将诱发市场短期的震荡整固。不过值得注意的是，市场震荡期间，个股机会依然丰富，投资者仍可积极布局。

　　“钢铁魔咒”引巨震

　　本周A股先抑后扬，周一小幅调整后，周二、周三展开百点上攻，昨日股指再度跳空高开，站上4400点关口，此后震荡上行，最高上探至4444.41点，一场百点上攻看似又要上演。不过午后，股指突然快速跳水，沪综指翻绿，最低下探至4358.84点，尾盘跌幅收窄，报收于4414.51点，上涨0.36%。虽然大盘强势翻红，但盘中快速跳水让投资者再度体验到了“心跳时刻”。深成指则出现下跌，昨日下跌0.04%，报收于14743.22点，止住了连续上攻的步伐。与之相比，小盘指数则延续了此前的冲锋行情，但受大盘影响，势头有所放缓，中小板指数昨日上涨1.26%，报收于8886.08点。创业板指数昨日上涨2.70%，报收于2706.19点。

　　行业板块方面，钢铁股强势脉冲，申万钢铁指数上涨4.07%，涨幅在28个申万一级行业指数中位居首位。申万传媒和有色金属指数分列涨幅榜的第二位和第三位，昨日分别上涨3.47%和3.43%。与之相比，申万银行、非银金融和国防军工指数昨日跌幅居前，分别下跌1.48%、1.35%和0.99%。

　　个股方面，昨日正常交易的2350只股票中，有1334只股票实现上涨，148只股票涨停，319只股票涨幅超过5%，584只股票涨幅超过3%。在下跌的989只股票中，索芙特跌停，6只股票跌幅超过5%，82只股票跌幅超过3%。由此来看，个股活跃度较高，市场的赚钱效应良好。

　　分析人士指出，昨日钢铁股强势脉冲，股指尾盘出现跳水，“钢铁魔咒”再现，引发了市场巨震。“钢铁魔咒”的逻辑在于，钢铁板块的行情通常较弱，资金追逐钢铁股，往往要等到其他行业板块经过一遍轮涨，钢铁股接棒炒作常常被看作行情接近尾声。不过这主要存在于存量资金博弈的市场中，在增量资金积极入场背景下，钢铁股脉冲会引发市场异动，但并不会宣告行情结束。

　　行情需整固 牛市不加速

　　步入4月份，牛市行情出现显著加速，股指快速突破4000点、4100点、4300点等重要关口，期间日内波动较大，但整体缺乏震荡整固的时间。从目前来看，伴随着新股发行提速、经济数据走弱，市场料将进入震荡整固期。

　　一方面，证监会昨日核准25家公司首发申请，其中上交所10家，包括普莱柯生物，新疆雪峰科技等，中小板3家，包括永东化工等，创业板12家，包括耐威科技等。这批25家首发企业是本月核准的第二批企业。下一步，证监会表示将保持按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供给，由每月核发一批次增加到核发两批次。新股发行出现加速，考虑到新股发行的收益率依然高高在上，密集的打新潮是大概率事件，期间冻结资金体量较大。虽然新股解冻后，资金回流市场往往会成为市场再度上攻的推力，但前期冻结资金的影响仍将引发市场的短期调整，这将会成为市场震荡整固的诱因。

　　另一方面，汇丰23日公布数据显示，4月汇丰制造业PMI初值为49.2%，低于上月终值49.6%，创下12个月以来最低。业内人士指出，产出跌至荣枯线边缘，新订单指数为一年内低点，反映内需疲软。投入产出价格继续下滑，通缩风险显著。由此来看，二季度经济下行压力较大，前期政策见效尚需时间。虽然弱势经济数据已经在资金的预期之内，但值得注意的是，一旦经济出现超预期下行，可能会直接影响到投资者的情绪，投射在A股上，市场料将以震荡整固来反应。□本报记者 徐伟平