8月份以来，尽管外围市场风雨飘摇，但国内宏观经济出现转好迹象，改革红利也不断释放，使得A股呈现出震荡走高的趋势。8月份沪指以红盘报收，下周随之而来的9月行情将如何开演？

　　对此，分析人士指出，美国明确将对叙利亚动武，原油价格上涨预期渐起。中国目前已是全球第二大原油进口国，国际原油价格的剧烈波动必然会对中国经济带来冲击。而国际油价上升将增加国内用油成本压力，推动CPI上涨，不利于中国经济增长的稳定。9月份A股市场也将默默进入“战争模式”。

　　值得一提的是，政府近期一系列稳增长、调结构、促改革、惠民生综合举措的推出和落实，稳定了社会预期，提振了市场信心，故此，短期A股震荡的主基调不变。

　　短期面临诸多风险

　　当地时间8月31日美国总统奥巴马在白宫玫瑰园就叙利亚局势发表声明，称确定美国将对叙利亚发起有限范围的军事打击，但目前还没有确定时间，他将择机下令。

　　如果未来军事冲突发生，油价可能还会进一步上升。而中国目前已是全球第二大原油进口国，国际原油价格的剧烈波动必然会对中国经济带来冲击。国际油价上升将增加国内用油成本压力，推动CPI上涨，不利于中国经济增长的稳定，A股市场也会默默的进入“战争模式”。中国海关总署发布的数据显示，2012年中国原油进口量约为2.71亿吨，同比增长6.8%，对外依存度约58%，创下历史最高纪录。石油输出国组织欧佩克等诸多机构预测，2013年中国的原油对外依存度将突破60%。

　　值得一提的是，如果9月份FOMC议息会议确定性的给出QE退出的时间点，则A股指数也面临一定的风险。在当前美国QE退出担忧加速全球热钱退出新兴市场的困难时期，叙利亚等地区的紧张局势只会令新兴市场雪上加霜。

　　此外，国债期货的推出对A股资金分流不可避免，虽然市场不缺资金，但缺信心，此事件对A股上涨可能形成扰动。

　　震荡的主基调不变

　　虽然市场上存有如此多的利空因素，但政府近期一系列稳增长、调结构、促改革、惠民生综合举措的推出和落实，稳定了市场预期，提振了市场信心。

　　从经济数据看，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月上升0.7个百分点。PMI指数最近两月连续回升，8月份回升幅度明显扩大，主要分项指数全部上升，特别是新订单指数、新出口订单指数回升明显，超过1个百分点，企业生产经营活动预期指数回升达到3个百分点，显示当前宏观经济保持稳定增长的基础进一步巩固。

　　值得一提的是，制造业PMI与工业增加值同比增速的走势具有一定的同步性，8月份PMI值的转暖更意味着工业增速的继续回升。7月份经济数据中最为显眼的莫过于用电量数据的强劲上升，7月份全社会用电量同比增长8.8%，连续三个月回升，其中工业用电量同比增长8.1%，增幅比6月份回升了2.41个百分点。这也从另一个方面体现出整个工业企业生产活动的加速，宏观经济回暖的持续性在短期内会给A股市场的运行带来更积极的环境。

　　对此，德邦证券认为，相对于8月份而言，9月份的经济数据企稳的预期仍然存在，特别是汇丰中国PMI初值向上之后，市场对9月初公布的终值预期很高。政府近期不断释放出各种改革红利，以保增长导向，后续的政策利好应该还会有一些，但随着股市热点的扩散，其边际效应正在递减。因此，总体来看，9月份的市场环境较8月份没有发生根本的变化，震荡的主基调不变。