美退市冲击香港 地产及高息股步入熊市价
8月22日消息,据香港谜题报道,美国退市未正式杀到,地产及高息板块率先步入熊市价,今年普遍由高位累计劲泻13%至三成,地产股分类指数两日大泻3.6%,房产基金指数昨更创超过三季新低。综合学者及基金经理分析,资产市场已先行收水部署,受惠低息环境的板块,甚至已步入熊市。
据学者及基金经理分析,倘加息落实时间表,楼市更随时调整两至三成新兴市场出现资金撤走先兆。
恒指近两日再受美国退市突袭走弱,两日大跌2.9%,当中地产分类指数更泻3.6%大跑输,多只地产股昨跻身蓝筹跌幅榜,恒隆(101)劲跌近3%最伤,信置(083)及长实亦分别2.3%及1.6%;另房产基金指数两日亦跌逾2%,昨报5380点,创出去年11月以来、逾三季最低水平。
置富领汇高位跌逾两成
事实上,虽然恒指目前已由今年高位回调约8.9%,惟跌幅仍远不及地产分类及房产基金指数的分别16%及20%。当中早前大受热捧的信置更由今年高位回调超过三成,资金一度疯抢的置富(778)及领汇(823)亦齐齐跌逾两成,可见部份息口敏感股已经步入跌逾两成的熊市门坎。
丰盛金融资产管理董事黄国英(微博)指,地产股及息口相关股份短线走势一定不好,“顶尽坐输望和”。他预期,地产股折让将扩大,展商及收租股难见盈利增长,上调租金、增加单位销售的空间已经不多,所以估值会随之而下调。东骥资产管理董事总经理庞宝林(微博)更表示,美国退市阴霾下,撇除具增长概念的股份,高息股明显已步入熊市,惟强调对整体中港股市后市,应不会有太大影响。
人称“基金教父”的交银施罗德投资管理(香港)副董事长雷贤达指,退市对港股的影响有两方面,第一,市场不能再以超低利率进行估值,换言之加息将令估值受压;第二,资金由新兴市场流走至成熟市场。因此,若美债息升至3.5厘,防守性股份要有4.5至5厘股息率才吸引,相信稍后股价需要下跌来保持吸引力。
不过,渣打东北亚区财富管理投资策略主管梁振辉则认为,虽然高息板块上升动力已难再如去年至今年初时般强劲,但估计美国未来一至两年均不会加息,所以目前仍有一定投资价值。
至于市场关注的加息对楼市的冲击,学者普遍不敢乐观。中大全球经济及金融研究所常务所长庄太量认为,香港楼市受政策实际影响因素不大,反而加息加重投资者供楼成本,才是楼市调整真正诱因,“加少少已经有反应,如果加两、三厘,楼市可能已经要调整两、三成,因为月供成本已经多咗一倍。”
身为长策会成员的恒生管理学院商学院院长苏伟文,昨虽然拒绝就楼市去向作评论,但亦同样提醒市场,加息对供楼负担有杠杆效应,楼市值得提防。
【专家谈美国退市影响】
交银施罗德投资管理(香港)副董事长雷贤达:
加息令资金由新兴市场流走至成熟市场,地产股于政策攻击下欠缺上升动力;若美债息升至3.5厘,防守性股份要有4.5厘至5厘股息率才吸引,故股价需要下跌;楼价则可能大幅回落。
丰盛金融资产管理董事黄国英:
地产股及息口相关股份短线走势不会好,顶尽坐输望和,预期地产股的股价折让将进一步扩大,估值下调。另外,楼价跌一两成好正路。
中大全球经济及金融研究所常务所长庄太量:
本地楼市受政策影响因素不大,反而利率上调才是真正调整诱因,如果加两、三厘,楼市可能已经要调整两、三成,因为月供成本已经增加一倍。
恒生管理学院商学院院长苏伟文:
现任联储局主席在退休前或先为退市“开一个头”,以便下任接班人不会在退市时间表上过份操心,故在此之前储局已可能有收水部署。
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