二季度以来，苹果智能手机由于新品不足，加上高端智能机市场渗透率已经增长乏力，相关产业链受到比较明显的影响。而随着9月的临近，苹果传统的新品发布期也逐渐临近，其供应链拉货潮初显苗头。从我国台湾地区苹果供应商情况来看，苹果台系供应商的7月营收均较上月有所增长，其中软板和保护玻璃子板块增速最快，分别实现37.6%和27.7%的月增长。

　　苹果三季度末的新品发布期越来越近，而智能手机7到8月拉货热潮也渐显苗头。分析人士认为，随着备货期的来临，苹果产业链相关公司值得关注。

　　据上证报报道，从产品情况看，广发证券分析师指出，苹果已在6月发表最新版本的iOS 7系统，预计9-10月苹果将发布三项新产品，包括iPhone 5S，新款平板电脑iPad 5，以及平价版的iPhone，iPad mini 2也有望于明年第一季度上市。近来iPhone在高端智能型手机市场面临三星Galaxy手机强敌压境，和中低端市场被其他低价Android手机攻占，苹果新品的发布将会对市场产生较大的影响。招商证券分析师也认为，近日iOS7 最后测试版本beta 6已发布，与9月10日新品发布进度吻合，预计将发布iPhone5S和五彩塑胶版iPhone5C， iPad5 亦有可能同期发布， 苹果从第三季开始将进入新品周期。而在苹果支持下，大陆供应链亦在加速崛起。

　　机构看好投资机会

　　“从过往苹果发布产品的情况来看，苹果在发布新品之前，产业链会提前进入备货周期，预计其近几个月度数据会有明显表现。”一位电子行业分析师表示，未来苹果产业链有向珠三角、长三角这些电子产业集群比较集中的地方转移的趋势，一些大陆供应链企业或许会走出来，其中孕育中长期投资机会。即使是苹果未来增长乏力，但也会有其他下游产品商的创新跟上，而大陆电子供应链则会成为比较好的低成本选择。

　　有券商资管投资经理表示，比较看好苹果发布新品中的廉价版iPhone产业链机会。他表示，二季度数据显示苹果的市场份额下降，其廉价版iPhone的发布将会较大程度提高苹果的市场份额。这对相关公司是一个比较明显的产业链回升机会。

　　延伸阅读：电子巨头纷纷涉足可穿戴设备 概念股望再爆发“智能玻璃”助力建筑节能 4股望爆发纳米钻石“温度计”成治癌新工具 3股望爆发

　　（《证券时报》快讯中心）

　　苹果陆续推新品

　　据悉，苹果在2012年9月份推出iPhone5之后，在近一年的时间里，还未推出重磅级新产品，但从今年下半年开始，苹果将陆续推出新产品，从9月份开始， iPhone5s、廉价版iPhone和iPad5将推出。

　　国信证券表示，下半年，消费电子开始进入旺季。从产业链芯片、液晶屏等组件企业反映的信息来看，新一代的iPhone、iPad开始进入量产阶段，预计三季度末四季度初会推向市场，苹果新一轮的推货周期有望带动下半年消费电子市场的继续繁荣。

　　招商证券电子行业研究员鄢凡也认为，在苹果推出新产品的背景下，中国内地苹果供应链正加速崛起。苹果基于成本和本地化配套考虑，正在不断导入新的中国内地供应商并重点扶持。在连接器领域的立讯精密，继成为 Mac内外部线主力供应商后，亦有望新导入iPhone和iPad高端连接线体系；歌尔声学在苹果麦克风（MIC）等方面均有持续的份额提升；德赛电池在成为苹果主力供应之后，有望切入iPad体系；安洁科技和锦富新材上半年受累于iPad 低于预期拖累，但三季度的出货量有望持续提升。

　　基金布局苹果产业链

　　从近年对苹果以及智能手机产业链的投资上来看，泰达宏利、农银汇理、华宝兴业以及易方达等基金公司在此类行业上的投资最为成功。最新公布的上市公司二季报以及基金二季报显示，泰达宏利、农银汇理、华宝兴业等基金公司继续押注苹果产业链。

　　此外，二季度立讯精密、长盈精密、长信科技等苹果产业链上市公司均被泰达宏利、广发、华宝兴业等基金公司旗下基金加仓并重仓持有。

　　中金公司认为，三季度选股主流回到苹果iPhone 与品牌平板产业链：三季度值得期待的是苹果推出iPhone 低价版与品牌平板新品推出，建议逢低配置歌尔声学与德赛电池。苹果的平板产业链，会在手机之后动作起来，因此也是三季底左右才会有比较实质的业绩贡献。而其他品牌平板如三星、亚马逊、谷歌或是宏碁、惠普与华硕即将进入出货旺季，产业链相关各股如欧菲光、欣旺达等也值得持续关注。

　　中信证券认为，大陆优质零组件企业在终端升级趋势下提升市场份额的成长属性并未改变，尤其部分优质企业将有机会导入苹果下一轮产品周期而出现增长拐点，如近期市场出现波动则提供了较佳介入机会。维持行业策略观点，在行业增长趋势并未改变的情况下，核心成长股回调即是介入机会。核心组合为欧菲光、德赛电池、歌尔声学、继续看好优质封装企业聚飞光电。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　歌尔声学:持续受益智能终端高速发展的电声龙头

　　研究机构：山西证券写日期：2013年08月16日

　　事件追踪:

　　公司公布2013年半年报。公司2013年上半年营业收入为36.65亿元,较上年同期增长43.86%;归属于母公司所有者的净利润为4.80亿元,较上年同期增长52.65%;基本每股收益为0.31元,较上年同期增长40.91%。归属于上市公司净资产为55.07亿元,较上年同期增长6.80%。本期不计划派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。公司预计2013年1-9月归属于上市公司股东的净利润增幅40%-60%。

　　事件分析:

　　受益智能终端高增长,公司业务持续向好。2013年上半年,以智能手机、智能平板电脑、智能电视为代表的智能消费电子产品仍保持较快的增长趋势。根据IDC、Gartner、NPD等国际调研机构的公开数据,2013年上半年,全球智能手机出货量4.54亿台,较2012年同期增长47%;全球智能平板电脑出货量9430万台,较2012年同期增长94%。此外,以智能眼镜、智能手表为代表的新型可穿戴式智能设备开始出现,智能终端产业发展迅速,带动电声器件及电子配件需求快速增长。作为国内电声元器件的龙头厂商,歌尔声学仍将长期受益于行业高增长。

　　公司大客户战略效果显著。经过在电声行业的多年沉淀,公司积累了丰富的大客户开发与服务经验,尤其是公司近年来一直推行大客户战略,实行蜂窝式增长,即以大客户需求为主要驱动力,选择公司一种或一种以上有竞争力的产品进行扩张,取得显著的效果,已与众多世界知名客户建立了战略合作伙伴关系。消费电子行业市场集中度高,且有进一步集中趋势,公司的大客户战略将为公司产品提供广阔的发展机遇。

　　盈利预测与投资建议:

　　盈利预测及投资建议。公司是国内电声器件龙头厂商,2013年上半年,公司积极推进与主要客户的合作,提升电声器件类产品在智能手机、平板电脑、智能电视等行业市场的占有率,积极布局家用电子游戏机配件、智能电视配件、可穿戴计算机等新兴消费电子领域,抢占新兴高端市场。考虑到公司在客户、工艺、研发管理等各方面均有较强优势,且具备垂直一体化的产业链和业内领先的制造能力,预计公司业绩仍将快速增长,维持对公司“增持”投资评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　德赛电池:业务结构优化实现业绩增长

　　研究机构：长城证券 撰写日期：2013年08月06日

　　投资建议:

　　公司发布2013年半年报,上半年实现营业收入14.28亿元,同比增长16%;归属母公司的净利润7130万元,同比上升49%。公司通过打造高效制造平台、优化业务结构,目前已成为中小型电源管理系统及封装细分市场的行业龙头,同时拥有苹果、三星等高端客户资源。我们预计公司2013-2014年EPS为1.49元、2.08元,对应目前股价PE为44.8倍、32.2倍,给予公司“推荐”的投资评级。

　　要点:

　　收入净利润增长较快。公司上半年实现营业收入14.28亿元,同比增长16%;归属母公司的净利润7130万元,同比上升49%。公司收入增长主要来源于苹果iPhone电池电源管理系统及封装产品订单的增长,以及三星Gaaxy手机电池电源管理系统的订单。

　　毛利率变化符合预期。上半年公司毛利率为17.56%,较去年同期下降了3个百分点,毛利率下降主要由于三星产品导入快速增加,盈利水平低于之前的苹果iPhone订单所致。公司净利率为6.70%。与去年同期持平。

　　产品业务结构不断优化。产品方面,上半年公司优化产品及业务结构,小型电源管理系统在高端客户中销售占比进一步提高;中型电源管理系统积极拓展电动工具领域客户,同时较好地把握了笔记本电池由传统电芯向聚合物电芯转型的新产品开发。上半年公司产能利用率稳步提升,并且实现了多工序自动化改造。同时,电池封装业务成功开发了新的国内智能手机客户,并积极开拓国际客户,取得了良好效果。

　　智能手机市场上优势明显。受益于下游智能移动手机和平板电脑快速发展,公司业绩持续增长。公司在未来有望继续成为苹果新产品的电池供应商,今年下半年苹果将有多款新产品推出,公司业绩有望持续增长。

　　公司在国内智能手机市场占据领先地位,中兴、华为、联想、小米等品牌持续加大产品投放力度,将有利于上游电池等零组件供应商的进一步放量。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　安洁科技:潮起潮落业绩随苹果

　　研究机构：国金证券撰写日期：2013年08月20日

　　公司2013H1实现营业收入2.75亿元,同比上升7.99%;归属于上市公司股东的净利润7706万元,同比下降5.93%;基本每股收益0.43元,同比下降6.52%;平均净资产收益率6.82%,同比下降1.51%。公司之前修正业绩预告为-10%-0%,中报业绩基本符合市场预期。

　　投资逻辑

　　逃不开的苹果周期:苹果是公司最大的客户,业绩与苹果的产品周期的关系密切,可谓“苹果周期股”。公司2013Q1的业绩因苹果Ipadmii大卖而高涨。2013Q2是苹果青黄不接的阶段,老产品收尾新产品未推出,公司的业绩也受到影响,而2012Q2又是业绩高点,公司Q2单季度业绩同比下降41%。

　　苹果新品周期启动,下半年重拾增长:多方消息证实,苹果将在9月份发布新品,产业链已经开始备货。我们相对看好iphoe5s、iphoe5c的前景,低价版iphoe5c将抢占中端市场,带来量的增长。公司在iphoe体系的份额很低,有提高空间。Ipad体系份额有增加,视网膜板的ipadmii2预计销售火爆。数量×份额的组合提升将使公司下半年重拾增长。

　　积极开发新客户新业务,走向功能件+供应商:1)公司积极切入非苹果用户,降低大客户风险,减弱苹果周期向下时的伤害。目前已经切入联想、魅族、瑞仪等的供应链。2)公司正在拓展光电、石墨、玻璃、天线等业务,在保持在低价值的功能件领域的优势的同时,往更高价值的部件乃至核心部件延伸。3)毛利率将会下降,但是幅度不会太大。

　　下调盈利预测,维持“增持”评级

　　由于苹果产品推出时间不确定,公司预计今年1-9月利润增幅度为-25%-25%。下调公司盈利预测,预测2013-2015年EPS为1.16、1.62和2.13元。最新收盘价对应2013-2015年PE为40、29、22倍。

　　公司客户结构调整的过程需要一定的时间,效果可能在明年开始体现。考虑到目前市场给予电子板块整体估值较高,PE(TTM)估值已经超过60倍,苹果新品将发布,公司下半年业绩回暖的可能性大,维持公司增持评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　欧菲光:中尺寸触摸屏和镜头模组助今年高增长

　　机构：兴业证券日期：2013-07-16

　　投资要点

　　近日调研了欧菲光,与公司高管进行了深入的沟通。公司基本情况及观点如下:

　　受益于小尺寸薄膜屏爆发,2012年实现成功转型:2012年营收39.3亿元,同比增长216%,净利润3.2亿元,同比增长1450%,EPS=1.67元。其中,触摸屏营收34.7亿元,成为营收和利润贡献主体。光纤头镀膜营收1.7亿,维持稳定,红外截止滤光片1.5亿,下滑25%。2013年1季度实现营收12亿元,同比增长230%,环比下降18%,实现归属上市公司股东净利润8527万元,同比增313%,环比降32%,淡季及春节效应影响开工,毛利率略有下滑。作为国内触摸屏最大厂商,公司今年的重点在中尺寸触摸屏扩产、metal mesh投产以及镜头模组的放量。

　　公司未来两年成长逻辑较为确定:去年以来,薄膜式触摸屏成为中低端智能手机的主流技术,使公司凭借小尺寸触摸屏成功实现转型。今年,平板电脑是增速迅猛且增长最为确定的移动终端,低价化趋势使薄膜式成为大众之选。同时镜头模组开始放量,成为今年的另一增长点。Metal mesh技术进展领先,有望在大尺寸领域异军突起,随着镜头模组扩张和大尺寸触摸屏渗透率提升,二者将成为明年增长点。

　　小尺寸触摸屏跟随中低端智能机爆发而增长:2012年全球智能手机出货7亿部,增长46%,我们预计2013年出货9.5亿部,增速36%。增量主要体现在中低端智能手机上,高端机增长乏力。2013年1季度,中国智能手机销售5930万台,环比增长13.2%,表现靓丽,超出市场预期。三星以17.9%的市占率位居第一,但领先优势较2011年缩小。国产品牌中,联想、酷派、华为、中兴出货量份额分别为12.0%、11.8%、11.2%、9.3%。 我们预计今年中国智能手机出货量将翻倍,鉴于公司的主打薄膜屏是中低端市场的主流技术路径,且与国内一线品牌华为、联想等建立了良好的供货关系,份额稳定,公司小尺寸触摸屏出货量亦有望跟随客户大幅成长。

　　中尺寸触摸屏受益于平板爆发及薄膜式占比提升:2012年全球平板电脑出货1.2亿部,我们预计2013年2.5亿部,增长100%以上。平板电脑无疑是今年增长迅猛且确定性最高的移动终端。我们判断,今年平板电脑有两大趋势:1)低价化,7寸成为主流。我们预测将占到70%。2)薄膜成为主流。我们预测薄膜与玻璃的比例约为7:3。公司是目前全球前列的薄膜屏大厂,且拥有良好的客户基础。去年中尺寸出货量不大,当前中尺寸出货量2kk/月,我们预测中尺寸将成为今年最大增长点,较去年增长200%左右。

　　Metal mesh Q3量产,可能在大尺寸领域异军突起:Metal Mesh属于一种导电材料,是把金属线做在触控sensor上,用来取代传统ITO薄膜等导电材料。并被视为是下一阶段的重要触控技术,主要是Metal Mesh具备低阻抗优势、其阻抗大约仅5-10Ω,而玻璃触控感测器的阻抗大约是50-100Ω,薄膜触控感测器阻抗甚至达到150Ω。阻抗过高一直是film没能在大尺寸领域被看好的主要原因。目前来看,OGS仍然是大尺寸触摸屏的主流技术,metal mesh有望与之对抗,但仍存在良率以及干涉等诸多问题。Metal mesh的核心在于metal mesh触控sensor的生产技术,目前有能力供应Metal Mesh感测器的厂商包括Fujifilm、三菱等等,从事metal mesh技术的厂商包括台湾洋华、介面、大陆欧菲光,欧菲光是进度最快的厂商,预计3季度量产。未来几年可能成为分享笔记本及AIO触控盛宴的一股新兴力量。

　　镜头模组已经放量,助今明两年增长:公司当前产能5kk/月,规划产能13kk/月。当前出货2kk/月,用了一年多的时间相继量产500w和800w镜头模组,当前800w占比有显著提升。镜头模组市场足够大,但近两年新进者众多,导致竞争变得愈发激烈。我们认为,公司在该领域的核心优势在于客户资源。凭借在触摸屏业务上积累的深厚客户关系,以及规模扩张后的成本优势,镜头模组有可能复制在触摸屏领域的成功。但与触摸屏不同的是,公司是国内触摸屏模组的先行者,在客户抢位上有先发优势,而镜头模组领域已然有龙头大厂把持住了优质客户,公司是一个“抢地”而不是“圈地”的过程。

　　核心假设: 1)触摸屏价格逐年下降,规模效应下,毛利率维持稳定;2)镜头模组放量顺利,价格逐年下降,800w占比持续提升,毛利率维持稳定;3)metal mesh今年少量出货,明年放量。

　　盈利预测及投资评级:

　　中小尺寸触摸屏和镜头模组是公司今年两大增长点,小尺寸受益于中低端智能机爆发,中尺寸受益于平板爆发及薄膜成为主流。Metal mesh进度领先,有可能在大尺寸领域异军突起。触摸屏领域公司全产业链布局,是覆盖产业链上下游最长的公司,也是技术路径最多元的公司。这使其较竞争对手有更强的快速响应和抗风险能力。客户关系是公司的核心优势,借此有望在镜头模组领域实现新的增长点。给予公司2013-2015年EPS分别为1.34、2.28、3.17元的盈利预测,“增持”评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　聚飞光电:受益背光和照明增长,上半年业绩喜人

　　机构：中银国际 李鹏 日期：2013-07-09

　　聚飞光电(300303.CH/人民币16.26,未有评级)发布2013年上半年业绩预告,2013年上半年将实现归属上市公司净利润5,706.18万元-7,075.66万元,同比增长25%-50%。聚飞光电上半年业绩增长喜人,主要是受益于其传统智能手机高亮背光LED、大尺寸背光LED及照明LED需求增长。

　　智能手机超亮背光LED是公司增长的基石。2013年3月开始,国产智能手机持续放量,尤其是在中低端方面华为等国产手机厂商出货量高速增长。苹果、三星以外的二三线厂商平板厂商出货也较好。聚飞光电直接受益智能手机和二三线平板出货增长。2季度末,联发科推出了其四核平板专用平台,联想、宏基等都在其基础上推出了1,000元左右的终端产品,我们认为,三线平板厂商有可能在联发科的平台基础上推出价格更低的平板电脑,低端平板电脑有可能在下半年放量,将有利于聚飞光电高亮背光LED业绩增长。

　　电视用大尺寸背光LED进展迅速。聚飞光电上半年业绩增长也受益于其在大尺寸背光LED上的突破。我们的调研信息显示,公司产品在国产前几大厂商中均有进展,并在销售端增长迅速。我们估测大尺寸背光LED上半年在公司整体营业收入中的占比已经超过10%。

　　照明LED是未来。2012年公司全年共实现照明LED销售6,130万元,在营业收入中占比约13%。照明LED在公司上半年业绩增长中的贡献不可或缺。我们估测上半年照明LED的销售占比可能略高于去年全年占比。公司传统的客户为做出口市场的中小厂商,我们预期未来出口市场的LED照明需求将持续加速。

　　聚飞光电的产品布局较全面,智能手机及平板用高亮背光LED的盈利能力较高,是保证公司增长的基础,二三线平板放量将有利于高亮LED增长。大尺寸背光LED是今年公司业绩增长的重要看点之一,国产面板崛起使国产电视机厂的采购链向国内转移趋势明显,公司在大尺寸方面的增长可期。照明LED方面,将受益市场需求的拐点效应。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　欣旺达:受益于国产智能机出货提升

　　机构：民生证券 日期：2013-07-15

　　一、事件概述

　　欣旺达发布2013年半年报预告,公司预计归属于母公司净利润比去年同期增长30%-50%,实现盈利2868万元-3309万元。

　　二、分析与判断

　　预计今年上半年收入增长30%-50%

　　收入方面,预计今年上半年营收增长30%-50%,其中手机数码类产品收入增长预计在50%左右,NB/pad收入增长30%-50%,动力类业务平稳增长。

　　预计毛利率随着产品结构的变化有所降低。毛利率方面,预计随着公司产品结构的变化有所降低,但降幅较小。

　　看好下半年公司对联想、华为、亚马逊的出货。今年上半年,对公司贡献较大的客户主要是联想和华为,下半年我们依然看好公司对这两大客户的出货量;另外,由于亚马逊新品有望在下半年推出,有望为公司来自Pad的收入产生较大贡献。

　　BMS业务有望超预期。今年以来公司的BMS业务发展良好,主要客户比亚迪、力神、光宇订单需求较为旺盛,我们预计公司BMS业务今年有望超预期。

　　三、盈利预测与投资建议

　　公司将极大受益于联想、华为及亚马逊产品出货量提升。预计公司2013-2014年每股收益分别为0.52元/0.77元,对应2013-2014年PE分别为39/26x。我们看好公司在锂电池模组领域的后发优势,但鉴于估值较高,维持“谨慎推荐”评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　立讯精密:中报符合预期,最坏已经过去

　　研究机构：中金公司 撰写日期：2013年08月05日

　　业绩符合预期

　　立讯精密发布半年报,上半年实现营业收入17.9亿元,同比上升41.4%;营业利润1.5亿元,同比下降0.3%;归属于母公司净利润1.2亿元,折合EPS0.22元,同比上升15.3%。其中2QEPS0.14元,环比上升63.2%,同比上升4.9%。

　　评论:

　　1)尽管上半年全球PC出货同比下降11.0%,立讯的表现优于整个PC产业。来自计算机连接器的收入比去年同期增加35.6%,毛利率较去年同期下降2%。

　　2)在电脑领域外,立讯在通讯、汽车和医疗等领域均有布局并有所突破。FPC、服务器与通讯都成长,预期在这些业务上,公司在下半年还会有更好的表现。直观来看,立讯之前收购的公司会逐渐贡献业绩。

　　3)毛利同比增加35.8%,但营业利润同比微降0.3%,主要是经营费用率从1H12的8.1%提升到1H13的11.0%,关键在于公司加大了研发投入力度,研发费用比去年同期增加3545.8万元,占经营费用新增额的38%,产出力度将会逐渐显现。

　　4)在营业利润微降的前提下,上半年的税前利润仍同比增长7%,原因在于营业外收入的大幅提升,其中来自政府的补助(2026.8万元)占比达96.6%。

　　发展趋势

　　三季度受惠于传统电子旺季与新品量产爬坡:公司预计1-9月归属于上市公司股东的净利润增长15%-30%,亦即三季度净利润同比增长15%-49%。业绩增长的主因在于传统电子旺季出货带来的新品需求以及公司新项目将在三季底进入量产。同时我们预期净利润率有机会维持上半年的6.7%或是进一步上升至7.4%。

　　立足四季度,展望明年:公司在去年以及今年是投入期,关键项目的进展尽管符合产业惯例,但是低于投资人预期。预期公司在关键客户的重点项目在四季度会逐步放量增长。预估2013年下半年业绩贡献约10%,主要还是展望2014年进入第一梯队后,进一步在份额以及业绩上带来的增长。

　　盈利预测调整

　　略下调2013年的EPS预测10.6%,预计2013/14年EPS分别为0.59/1.01元,2013/14年EPS同比上升22.9%/71.2%。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　长信科技:备考业绩锁定业绩底限,大浪淘沙中,长信等优质企业终将胜出

　　研究机构：光大证券撰写日期：2013年08月17日

　　事件:

　　公司公布2013年和2014年备考业绩

　　点评:

　　一、因资产重组需要,公司提供2014年备考业绩约为4.2亿元,对应摊薄后EPS为0.81元,该备考业绩虽然出于谨慎以及保守策略,大概率低于公司实际业绩,但从另一角度看,该备考业绩实际锁定了长信科技明年业绩底限,而目前估值对应该业绩底限仅22倍,公司股价具有非常大的安全边际;

　　二、触摸屏行业经历大浪淘沙后,优质企业如长信、欧菲光等必定最终胜出:

　　1)触摸屏行业利空较多,是长信科技最近走弱的本质原因,任何行业都有波动,触摸屏行业仍然处于高速发展阶段,触控笔记本只是一个领域而已,未来应用领域不断拓展,如Tesla车上大屏触摸屏等,行业短期的技术路径不确定性、供求关系等利空不应长期化;2)中长期来看,在快速发展的触摸屏行业中,经历大浪淘沙,优胜劣汰后,已经反复被市场检验的公司如长信科技、欧菲光等必定能够胜出;

　　三、公司正努力提供多种触摸屏解决方案

　　公司正努力提供多种触摸屏解决方案,目前已经基本确定高端采用OGS,中端提供OGS+GF,低端提供PG等,并且基于减薄业务公司正在进军oncell技术;

　　预计公司2013~2014年EPS为0.75和1.11元,目前股价对应2013年估值仅24倍

　　（《证券时报》快讯中心）

　　【

　　概念股解析

　　】

　　莱宝高科:半年报营收创上市以来新高、净利创新低

　　研究机构：中金公司 撰写日期：2013年08月02日

　　预测盈利同比下降67.4%

　　公司发布业绩快报,2013年半年度归属于母公司所有者的净利润为2639.53万元,较上年同期下降67.4%;营业收入为6.95亿元,较上年同期增15.7%;基本每股收益为0.04元,较上年同期下降70.0%。

　　关注要点

　　触控显示模组出货上升帮助营收创新高:公司产业链延长,产品结构因而改变,由触摸屏面板(TPSensor)以及触摸屏模组(TPmodule)出货为主转向部分为触控显示模组。触控显示模组包含触摸屏模组以及液晶面板,产品单价因而大幅上升。平板用的一片七寸广视角(IPS)面板单价约为200人民币,为同尺寸触摸屏面板2~3倍的价格,高清屏用的液晶面板则单价更高,但也因此同时对毛利造成影响。

　　毛利下降三主因:销售价格、产能利用率、触控显示模组。预期毛利率将从1Q的22.3%下降到2Q的16.0%。受产业竞争环境变化影响,报告期内,莱宝的触摸屏面板和触摸屏模组的销售价格均呈现较大幅度下降(尤其是小尺寸产品)。此外,由于电容式触摸屏模组的订单呈较大幅度的下降、部分生产设备的产能利用率较低,使产品单位成本上升,产品毛利下降较大。触摸屏模组的液晶面板是买入后卖出的模式,因此毛利率也会自然下降。

　　整个触控产业,三季度由平板新品推升:谷歌第二代Nexus7平板上周开卖,为目前分辨率(323ppi)最高的平板产品,229美元起售,完全符合平价高端的概念。第二代Nexus7平板预期到九月底可以出货六百万~八百万台。其他品牌如华硕、宏碁等在三季也有众多平板新品上市。然而整个触控产业四季度目前变数多,也因此对下半年发展比较审慎看待。

　　盈利预测调整:

　　略下调2013/14年的EPS预测28.4%/12.3%,主要由于毛利率预测下调。预计2013/14年EPS分别为0.20/0.35元,2013年EPS同比上升0.2%/73.5%。

　　估值与建议

　　公司目前股价对应2013~14年市盈率为80.3x、46.2x,维持推荐评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　（《证券时报》）