“面对剧烈分化的市场，我们既不能以抗拒的态度一味指责创业板上涨泡沫，也不能光凭一个想象中的美好未来就热情拥抱”，有基金经理在二季报中如是说。这或许代表了大多数基金经理对于创业板爱恨交织的态度：这是一场理性价值投资与高估值的正面碰撞。

　　在二季度上证指数下跌11.5%，而创业板指数上涨16.8%的背景下，近日，随着基金二季报的披露完毕，《每日经济新闻》记者统计发现，356只创业板个股，共141只进入基金二季度前十大重仓股行列，总数较一季度末增加9只。其中，新进36只，增持71只，减持33只，1只持股数量不变，另外有26只个股出局。

　　新进36只

　　亿纬锂能(300014)市值最大

　　36只基金二季度新进创业板个股中，亿纬锂能夺下两个第一：其新进市值最大，同时区间涨幅最高。

　　同花顺(300033)iFinD统计数据显示，按市值排序，亿纬锂能是基金二季度第一大新进创业板个股，5只基金合计新进767.02万股，持有市值高达1.81亿元。上投摩根旗下3只基金更是抱团新进：上投行业轮动买入335.31万股、上投双息(373010)平衡买入267.41万股、上投核心优选买入33.89万股，合计636.16万股。此外，长盛同智(160805)新进116.41万股、广发消费品14万股。

　　新文化(300336)的新增市值仅低于亿纬锂能，为1.59亿元，新增持股总数为410.13万股，也是36只新进个股中，新增基金持有数量最多的一只，共7只基金二季度将其新进为前十大重仓股。

　　若按持股数排序，华测检测(300012)则是二季度基金第一大新进创业板个股，4只基金合计新进1162.45万股，市值为1.34亿元。其中，光大系3只抱团新进，光大红利(360005)、光大行业轮动和光大动态优选合计买入1134.46万股，此外银河保本买入28万股。不过,华测检测二季度股价走势不强，仅上涨3.64%，但7月以来上涨16.78%。

　　除亿纬锂能、新文化和华测检测之外，36只新进创业板个股之中，还有7只同时被2只或2只以上基金抱团新进。分别是南大光电(300346)（7只）、聚飞光电(300303)（5只）、金卡股份(300349)（5只）、利亚德(300296)（3只）、中海达(300177)（3只）、永清环保(300187)（2只）、神州泰岳(300002)（2只）。

　　从投资效果显示，36只个股中，基金抱团出击的效果好于单独行动：上述10只个股二季度平均上涨33.72%，仅永清环保微跌0.27%；7月以来股价继续上涨15.4%，中海达已上涨30.96%。而26只单只基金新进的创业板个股二季度平均涨幅为11.66%，7月份涨幅为7.26%，远低于前者。

　　虽如此，单独行动基金中的佼佼者还是引人注意，二季度，银华富裕(180012)大幅买入阳光电源(300274)907.82万股，新进市值高达1.47亿元。阳光电源二季度股价也大涨63.57%，7月以来股价上涨5.2%。阳光电源上半年业绩预报披露，净利润或同比增长10%~30%。

　　除此之外，创业板联接ETF新进的欧比特(300053)、天舟文化(300148)，中邮战略新兴产业新进的华宇软件(300271)，长信可转债A新进的天玑科技(300245)二季度涨幅均超过30%。

　　而在创业板指数二季度涨16.8%的背景下，单独行动的个别基金仍频频踩中“地雷”。星河生物(300143)（易方达创业板联接ETF新进0.2万股）、精锻科技(300258)（易方达稳健收益A新进 49.69万股）、锐奇股份(300126)（光大动态优选新进89.37万股）、宝通带业(300031)（长信双利优选(519991)新进84.02万股）、奥克股份(300082)（华商价值共享新进270.38万股）、聚光科技(300203)（华安安心收益A新进30万股）跌幅均超过5%，尤其是星河生物二季度大跌21.74%，精锻科技、锐奇股份跌幅也超过10%。

　　涨幅的差异一定程度上显示了基金换仓的成功。《每日经济新闻》记者统计发现，对比二季度抛弃的26只创业板个股，基金新进的36只创业板个股，二季度平均上涨17.79%，高于26只平均涨幅12.79%。而36只个股上半年涨幅为26.7%，7月以来上涨9.53%。

　　出局26只

　　手游概念中青宝(300052)被错杀

　　二季度最火爆的手游概念股炒作，使得主营网络游戏开发及运营的中青宝成为最耀眼的明星：单季大涨195.44%，领衔二级市场。其在7月11日公布的上半年业绩预告中称，净利润同比涨幅或达到66.37%~94.89%。

　　不过，这样一只大牛股却鲜为公募基金问津，自其上市以来，以单季区间来看，仅个别基金将其列为前十大重仓。

　　中青宝股价在一季度表现平平，仅微涨1.37%。而去年四季度将中青宝新进成为前十大重仓之一的泰信蓝筹精选(290006)，却在今年一季度将中青宝全部卖出。唯一享受到其二季度大涨的仅有新华行业轮换，其于一季度买入中青宝258.27万股，位列第二大重仓股；到二季度，新华行业轮换择时减持，已不在前十大重仓股之列。不过， 7月以来中青宝涨势并未就此“熄火”，截至7月19日股价已上涨34.03%。

　　其次，三五互联(300051)二季度股价大涨117.96%，7月以来继续上涨21.76%。一季度末成立、当时正处于建仓期的嘉实中创400联接，一度将其列为前十大重仓股，但随即消失于其二季度前十大重仓股名单；而其他主动型基金也并未持有该股。

　　迪威视讯(300167)二季度上涨83.05%，其曾是鹏华行业成长(206001)前十大重仓股之一，但一二季度将其连续减持，并在二季度将其调整出前十大重仓。

　　中青宝、三五互联和迪威视讯的暴涨只是特例。《每日经济新闻》记者统计发现，整体来看，基金二季度调整出前十大重仓的26只创业板个股，仅3只一季度股价下跌，其余23只均涨；而在二季度，却有17只下跌，仅9只上涨。也就是说，基金存在获利了结的意愿。

　　不过，7月以来，基金抛弃的26只个股仅4只下跌，而这4只个股股价已从二季度起便连续下跌。

　　具体来看，26只个股中，二季度下跌的17只分别为雅本化学(300261)跌21.88%、双林股份(300100)跌20.68%、硅宝科技(300019)跌20.41%；尔康制药(300267)、中威电子(300270)等跌幅均超过10%，千山药机(300216)、金城医药(300233)等跌幅在10%以内。

　　上涨的9只除中青宝、三五互联和迪威视讯之外，富春通信(300299)涨46.2%、通源石油(300164)涨31.09%、天瑞仪器(300165)涨18.56%、津膜科技(300334)涨18.05%、理邦仪器(300206)涨12%、慈星股份(300307)涨3.52%。

　　从基金减持角度来看，除迪威视讯之外，雅本化学、科大智能(300222)、尔康制药、钢研高纳(300034)、宜安科技(300328)、中威电子、双林股份、通源石油已是两个季度连续遭遇减持。

　　控盘22只

　　碧水源(300070)持股超30%

　　如重仓股对基金净值的影响，基金持有流通股占比越高的个股，基金的动向对其股价影响就越大。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，二季度末，在基金重仓持有的141只创业板个股中，有22只基金持有流通股占比超过15%，其中11只更是超过20%，成为基金的“绝对”重仓股。

　　如碧水源就为基金创业板第一大重仓股，而基金持有流通股占比达31.89%；银邦股份(300337)、恒泰艾普(300157)流通股占比也均超过30%，分别为31.19%和30.3%。

　　二季度末，共有5只基金重仓银邦股份，合计持有1459.65万股，较一季度末增持1123.15万股。其中，中邮系成为重仓银邦股份比例最高的基金，旗下3只基金合计持有1450.53万股，持有流通股占比高达30.03%。也就是说，银邦股份几乎成了中邮系独门重仓股，其动向对于银邦股份影响深远。尤其是中邮核心成长(590002)，其单只基金便持有银邦股份高达931.85万股，流通股占比为19.91%。银邦股份二季度股价上涨24.96%，7月以来继续上涨15.24%。

　　相比之下，基金对于恒泰艾普的流通股持股较为分散，旗下共有7家基金公司，合计17只基金持有3194.85万股，较一季度末增持1747.71万股。7家基金公司中，持股比例最高的是农银汇理基金公司，旗下5只基金合计持有1389.13万股，流通股占比为13.17%。而华宝兴业占比为6.27%，广发、汇添富、融通持股占比均在2%至4%之间。恒泰艾普二季度股价上涨33.57%，7月以来继续上涨15.26%。

　　此外，基金持有流通股占比超过20%的还有易华录(300212)（27.44%）、卫宁软件(300253)（27.38%）、蓝色光标(300058)（25.43%）、汤臣倍健(300146)（23.73%）、富瑞特装(300228)（23.59%）、长盈精密(300115)（23.56%）、捷成股份(300182)（23.27%）、汇川技术(300124)（20.61%）。

　　增持71只

　　掌趣科技(300315)上涨218%

　　现身于基金二季度前十大重仓股中的141只创业板个股，增持个股数量占据一半，达到71只。基金整体增持6.16亿股，增持市值则高达341亿元。

　　由此看出，增持创业板个股，成为基金二季度的主要操作。而71只个股二季度平均上涨23.62%，整体看来增持似乎较为成功。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，增持的71只个股中有10只一季度涨幅超50%，平均涨幅高达67.02%；但基金不畏高估值，二季度仍加仓追涨。

　　不过，这10只个股除翰宇药业(300199)微跌之外，其余股价二季度继续走高，平均涨幅达到惊人的36.17%；而7月以来，上述个股平均涨幅也达到10.86%。

　　其中，和佳股份(300273)一季度大涨87.12%，期间共被6只基金重仓，合计持有1336.04万股，其中华夏红利持有644.58万股数量最多；但在二季度，和佳股份便已消失于华夏红利前十大重仓股。不过，一季度近9成的涨幅并未吓退其他基金，二季度重仓和佳股份的基金升至25只，增持数量达到2787.58万股。

　　除一季度末即重仓该股的易方达医疗行业、信达澳银中小盘、信达澳银产业升级、长安宏观策略二季度继续增仓之外，景顺长城、大成、华宝兴业等15家基金公司旗下基金积极新进，景顺长城旗下两只基金景顺长城优选(260101)和景顺长城核心竞争力合计买入1331.35万股；大成系买入639.11万股，华宝兴业买入399.78万股。

　　增持之后，基金合计重仓和佳股份4123.62万股，持有市值达到8.83亿元。而在基金追涨之下，和佳股份二季度股价继续上涨49.81%，7月以来上涨6.21%。

　　另外，一季度，掌趣科技股价上涨60.23%，而二季度仍继续大涨98.34%。掌趣科技上半年累计上涨217.81%，在356只创业板个股中涨幅排名第一。

　　一季度末，掌趣科技共进入6只基金前十大股东席位，合计持有504.18万股，工银瑞信成为其中主力，旗下4只基金持有465.39万股。又与华夏红利类似的是，二季度末工银瑞信减持掌趣科技至35.2万股；而其余13家基金则开始进入。其中，中银系新进700.87万股，数量最多，而二季度表现出色的农银汇理系大幅买入657.58万股，华宝兴业、华泰柏瑞、泰信也持有超百万股。掌趣科技7月以来股价继续走高，上涨24.2%。其预计上半年净利润同比可增长40%~60%。

　　此外，基金高位追涨的创业板个股还有长信科技(300088)（增持2455.69万股）、金信诺(300252)（增持32.75万股）、富瑞特装（增持421.34万股）、翰宇药业（增持284.95万股）、金龙机电(300032)（增持279.95万股）、万顺股份(300057)（增持1795.31万股）、香雪制药(300147)（增持1251.89万股）、东方财富(300059)（增持6147.98万股）。

　　整体来看，71只增持个股中，碧水源既是基金二季度创业板第一大重仓股，也是第一大增持个股，同时还是覆盖基金最多的个股：二季度末其一共出现在72只基金、共27家基金公司前十大重仓股之中。基金合计持有碧水源1.64亿股，较一季度末增持6721.37万股，持股总市值达到61.62亿元。

　　增仓最猛的是泰达宏利，旗下8只基金二季度持有碧水源合计1384.88万股，较一季度末增持1349.69万股。华宝兴业增持1108.98万股至3655.99万股，也是持有碧水源数量最多的基金公司之一。交银施罗德增持858.96万股至2629.11万股，南方系增持713.34万股至2047.56万股。

　　如此大力增持之下，碧水源股价涨幅却并不“惊人”：其二季度上涨14.47%，7月以来上涨121.39%。碧水源2013年上半年业绩预告称，净利润同比涨幅或达25%~35%。

　　此外，两只停牌的文化传媒个股，华谊兄弟(300027)和华策影视(300133)在停牌之前亦受到基金的热烈追捧，分别增持3929.58万股和3258.71万股。

　　减持33只

　　精准脱身国腾电子

　　不仅“追涨”，还要“杀跌”。《每日经济新闻》记者统计发现，基金二季度减仓的33只创业板个股表现，远不如增持个股：33只个股二季度平均涨幅仅6.24%，远远跑输创业板指数；其中更有9只跌幅超过10%。

　　合康变频(300048)、锦富新材(300128)二季度跌幅均超过20%，而基金分别减持308.21万股和220.32万股。另外，华仁药业(300110)（减持251.31万股）、硕贝德(300322)（减持63.44万股）、探路者(300005)（减持210.25万股）、纳川股份(300198)（减持104.85万股）、劲胜股份(300083)（减持967.16万股）、沃森生物(300142)（减持13.51万股）、东富龙(300171)（减持106.42万股）二季度股价跌幅均超过10%。

　　近期传出实际控制人被带走的国腾电子(300101)，7月18日终于公告证实传闻，当日短暂停牌之后，股价一度跌停。这对于重仓基金来说，本又是一只“黑天鹅”，不过多数重仓基金在二季度已选择减持，成功脱身。国腾电子为基金二季度第二大创业板减持个股。

　　一季度，3只基金重仓国腾电子。长盛同德(519039)、长盛动态各持有1000.16万股和200.4万股，宝盈核心优势持有60万股，合计1260.2万股。二季度末，3只基金已全部减持，只长盛同智新进持有212.29万股；即二季度基金共减持国腾电子1048.27万股。二季度，国腾电子股价下跌3.93%，7月以来继续下跌4.36%。

　　三聚环保(300072)成为基金第一大创业板减持个股，二季度共减持2782.89万股。还剩4家基金公司重仓该股，即银华、大摩、中邮创业和金元惠理，合计持有2168.12万股。

　　三聚环保股价涨幅集中于一季度，其一季度大涨75.13%。二季度，随着基金的撤出，其股价出现“滞涨”，仅微涨3.09%。而7月以来，更是下跌1.87%。