军品业务资产证券化预期强烈 存中长期机会
3日上午，神舟十号飞船与长征二F遥十火箭组合体，已从酒泉卫星发射中心载人航天发射场技术区垂直转运至发射区。这标志神舟十号任务正式开启，航天军工板块热潮再袭。业内人士表示，神州十号发射，短期肯定会对市场资金关注航天板块起到正面推动作用，不过，投资者更应关注航天产业中长期的发展潜力，有迹象显示，军品业务资产证券化有望破冰。
“神十”6月上天短线刺激
中国载人航天工程新闻发言人3日宣布，我国将于6月中旬择机发射神舟十号飞船，3名航天员将再次访问天宫一号。
受此消息刺激，3日，“神十”概念股大涨，截至收盘，航天科技涨幅超8%，北方导航涨幅超7%，中国卫星涨幅超6%，凌云股份涨幅超5%，北方国际涨幅超4%，航天通信涨幅超3%。
有分析人士指出，“神十”上天，对航天事业的发展有极大推动作用。按产业链划分，卫星产业包括卫星制造、卫星发射、地面设备制造和卫星服务四大部分，“神十”发射的进展将对分布在产业链上的相关上市公司形成直接利好，如主营航天飞行器的航天科技、主要从事航天通信的航天电子、主营高端继电器、连接器的航天电器以及从事卫星制造及服务的中国卫星等。
同花顺统计数据显示，航空航天设备板块十多只个股今年以来涨幅超过50%，本月以来洪都航空、航天电子、北方导航等个股涨幅超过25%，其中，洪都航空、航天动力股价已经创下年内新高。
历史上，空间飞行器发射事件驱动航天概念跑赢上综指和深成指的概率很大，数据显示，12次发射，航天概念股跑赢上综指和深成指的概率为75%。数据同时还显示，神舟飞船发射前10个交易日，航天板块表现好于大盘的概率较大；而在发射当天和发射后的10个交易日内，板块跌幅超过大盘的概率也较大。因此，不少分析人士也提醒投资者，在炒作航天概念股时必须把握好时间段。
中长期机会在军品注入
中信证券认为，国家对外政策的调整和资本运作的推进，将成为2013年军工板块估值提升的两大核心驱动因素，北斗导航领域业绩逐步兑现、通用航空预期升温也将有助提振相关子板块活跃度。
预计未来3-6个月主要可能事件包括：自主航母开建、新机型试飞、神舟十号/嫦娥三号发射、中俄日本海军演、东海或南海局势变化、相关产业政策出台等，将驱动板块主题投资机会。中长期投资可关注三条主线：海空装备(如航空动力、中航电子、哈飞股份和洪都航空等)、军民结合(如中国卫星、中航光电、海格通信等)和资产整合(航天电子、四创电子等)。
而军工资产证券化有望破冰，则让市场看到军工板块的巨大潜力。
5月24日，中国重工发布公告称，大股东中国船舶重工集团公司正在筹划与公司相关的重大事项，涉及军工重大装备总装业务，属境内资本市场重大无先例事项，须向国家国防科技工业和国有资产管理等部门咨询论证。
军工企业真正盈利能力强的资产几乎都是军品业务，目前多数都没有上市。光大证券分析师陆洲表示，如果中国重工能够注入军工重大装备总装业务，那就意味着核心军品上市已经不存在障碍，军工重组政策出现了惊人的前进与突破，这对提升相关上市公司资产盈利水平和提高板块整体估值具有重要意义。
如何有效利用资本市场推动国防事业发展，一直是军工界的热门话题。此前的数年里，军工企业曾尝试将旗下利润可观的军工资产进行整合，但受到各种限制、监管因素等限制，进展缓慢。
近年来，形势出现了一些新变化。2013年“两会”期间，多名人大代表提出，进一步落实“国发37号文”精神，加大对军工企业股份制改造支持力度，允许军工集团引进战略投资者，实现股权多样化。
航天电子总裁王亚文5月24日在投资者交流会上也谈到，控股股东航天时代公司有将整体资产注入上市公司的意愿，但受到国家军工事业单位改制相关配套政策不明确的影响，一直没能够实施。在条件具备的前提下，航天时代将尽快实施资产重组，将优质资产整体注入上市公司。
目前除中国重工处于筹划资产注入而停牌外，包括广船国际、航空动力、中航电测等涉及军工业务的上市公司皆处于停牌阶段，而停牌原因则均属于“正在筹划重大事项”。多家军工板块上市公司也在筹备资产注入甚至整体上市，如中航电子、光电股份等都在等候时机。
（钟志敏）
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