东方证券金麟：国有资本减持四大行条件不成熟
最近关于四大行的消息不断，先有央行副行长暗示国有资本将进行减持，之后又有摩根大通建议做空。不过，四大行的股价在周一大跌之后，昨日却集体翻红。
央行副行长谈减持银行股
身为央行副行长的刘士余日前在进行公开演讲时表示，“未来10年，在国有资本提高利用效率上，可能不应当在国有银行保持这么高的比例，那么这个比例股本要退出的话，可能要面临相当一部分压力。”
有分析认为，如果未来10年国有资本进入减持周期属实，按国有股东保持50.01%的绝对控股测算，交行和光大没有减持压力外，工农中建四大行均有减持压力，合计减持市值超7800亿元，其中工行和农行的减持压力均超过2500亿元。
此外，摩根大通周一发布环球新兴市场策略报告，其亚洲和新兴国家首席股票策略师莫爱德下调中国股市投资评级至“减持”，并建议投资者购买看空中国四大行的金融衍生品。
分析师认为减持时机不到
受到国有资本减持的影响，周一四大行股价集体受压，不过昨日四大行股票止跌回升，除了中国银行收平之外，其他三大行都以红盘报收。
对于国有资本减持，东方证券分析师金麟认为，从目前的宏观和微观环境看，减持国有银行股的条件和时机均不成熟。目前大行的市净率处于1.2倍左右的较低水平，减持获利的空间不大，而近年来汇金公司一直在持续增持4大行股份，丝毫没有转向减持的迹象。
不过在港股市场，社保基金一直在减持银行股。统计显示，2012年以来，社保基金累计减持中国银行H股约8.39亿股，占比1%。
除中行外，过去一年，社保基金还多次减持工行H股，合计约26亿股，H股持股量由去年2月的14.99%降至12月的11.99%。
不过业内普遍倾向将全国社保基金的减持，解读为社保基金以战略投资者身份参股中资银行后的一种正常后续操作，或是为执行某一原先设定资产配置比例而进行的一种既定操作，并无特殊深意。
华西都市报记者张锐睿
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