零七股份两度澄清550亿矿产资源 避谈核心质疑
随着本报记者的系列调查，零七股份(000007.SZ)550亿矿产资源注入，及矿产品包销业绩高增长的华丽外衣已陡然褪去。
截至3月13日，零七股份业已连发两次澄清公告，尽管面临重重质疑，但其矿业做局真相披露仍然形同挤牙膏，更多的真相尚未浮出水面。
钛矿关联采购疑窦丛生依旧
零七股份13日再发澄清公告，认为本报报道直接以关联交易金额推算钛矿关联交易量，而未考虑到预付款项事宜，2012年上半年，与香港广新发生的关联交易金额7258.62万元，其中包含其按《钛矿产品总包销合同》约定支付的预付款5000万元，钛矿贸易营业成本2258.62万元。
但事实上，零七股份2012年中报关于“与日常经营相关的关联交易”表述(详见中报第26页)明白无误地显示，公司与香港广新的关联交易型为采购，关联交易内容为购买钛矿产品，关联交易价格为0.085万元，关联交易金额为7258.62万元。
更需要指出的是，根据零七股份与香港广新签署的《钛矿产品总包销合同》约定，5000万元预付款是要分5年才得以抵扣完毕的，无法抵扣的预付款根本不能计算在实际发生的关联采购金额之内。
径直看去，公司2012年中报将7258.62万元关联交易金额的交易类型标注为采购，此信息显然表示该笔交易为已实现的关联采购。公司如此乌龙信披委实耐人寻味。
而公司以钛矿贸易营业成本2258.62万元(关联采购钛矿折合26572吨)为由，证明钛矿购销关联交易没有超出中国海关进口数据，则更加吊诡，因为营业成本确认只是一定营业收入下对存货成本的划转，并不足以完全解释实际关联采购数量。
更加诡异的是，要完成年销售50万吨以上钛矿包销目标任务的零七股份，在上半年实现26572吨钛矿关联购销的情况下，其存货竟无明显变动，难道零七股份钛矿包销不需要相应增加存货吗？
零七股份2012年中报显示，其当期存货账面余额为1908.08万元，2011年底的存货账面余额为 1930.20万元，对比可见，2012年上半年，零七股份根本就没有钛矿产品新增存货。
但到2012年第三季度，零七股份存货账面余额又从中报数据猛增至4610.30万元。
记者查阅零七股份近两年的资产负债表及其存货构成发现，其维持酒店、物业管理业务运营所需存货金额基本上维持在1930万元左右，若将传统业务相关存货金额扣除，则零七股份三季度末存货增加2680万元，即应为矿产品购销所致。
由此观之，销售零库存是很难支持大规模矿产销售业务拓展的，这难免使投资者对其上半年矿产品销售零库存业务模式，及相关经营数据的真实性产生怀疑。
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