转融券今试行: 两融交易激增
银行股受冲击
券商料今日转融券交易量不会超过1万股
做空作用不会太强
有市场人士担心，转融券在今日正式推出或加大A股抛售压力。
转融券于今日正式进行试点，A股“空军”力量将大大增强。转融券标的股已剧烈震荡，特别是以几家入围两融标的的银行股，不仅两融成交激增且股价相继暴跌。
转融券是转融通业务的一部分，是指中国证券金融股份有限公司(证金公司)将自有或依法筹集的证券出借给证券公司，以供其办理融券业务的经营活动。按照现有规则，证券公司只能使用自有证券办理对其客户的融券，当证券公司自有证券不足时，可以通过证金公司向上市公司机构股东借入证券，再进行融券业务。此外，转融通业务还包括转融资，简单来说，转融资是做多，转融券是做空。
此前，为了维稳市场，监管先推出转融资业务，转融资业务已于去年8月正式启动。上周四，证监会宣布转融券业务将于28日正式启动，随即A股阴跌不止。
对此，几家参与试点的券商均表示，今天会根据客户需求向中国证券金融股份有限公司(下简称“证金公司”)发出融券指令，但数量并不会太多。一融资融券交易量占比较高的券商业务负责人预计，全天转融券的成交总量应该不会超过1万股。
“技术通道测试为主”
券商人士表示，转融券试点首日的主要任务是对转融券技术通道的测试。“我们得到的通知是，今天即便是没有成交，也不能出现技术差错。”另一家大型券商负责人也表示，今天主要不是做业务，而是对技术环境正式投入运作的一次尝试。
几家券商负责人均表示，为了完成对技术通道的全面评估，今天肯定会向证金公司发出融券指令，“客户需要什么标的券，我们就会借入哪些。”
试点初期，转融券标的证券为90只股票，总流通市值为9.3万亿元，占全部A股流通市值的近50%。其中，上海市场选取50只，占沪市A股流通市值比重为57.9%，平均每只标的股票流通市值为1588.8亿元；深圳市场选取40只，占深市A股流通市值比重为26.3%，平均每只标的股票流通市值是341.3亿元。
上述90只股票共涉及21个行业，分别为银行、有色、证券、地产、煤炭等等，其中以银行投资标的数量居多，共14只。而在转融券消息公布后，银行股带领大盘指数出现了一轮幅度较大的快速杀跌。不禁引发市场普遍担忧——前期涨幅较多的银行股，在转融券推出后，会成为卖空者主要的借入对象。
不过，试点券商业务人员表示，今天借入的可融标的券不仅仅在于银行股，“每个行业都有，银行股也并无特别偏重。”有券商透露，今天向证金公司借入标的券的保单数量约在几万股，“但最终能成交多少，还要看出借人能借出多少券，以及借出的券是否能和我们要的券对接上。”
据悉，虽然目前转融通业务规定，只要是上市公司的机构投资者，在与证金公司签约后，都能成为出借人。不过，券商人士表示，由于出借人机构的身份不同，还需要履行审批手续，因此目前已拥有出借人资格的机构并不多。根据证金公司之前的表述，“基金公司、保险公司和上市公司国有机构股东持有的证券因各种条件的限制，实际上难以开展证券出借业务。”
2010年3月31日，A股市场首个个股做空工具“融券”业务运作当天，仅有11家券商参与试点，全天融券卖出量为7100股、融券偿还量300股，全天融券余额为6800股。
上述券商预计，今天全市场的成交量加起来可能也就在1万股以内。
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