啤酒企业业绩整体滑坡：青啤存增速放缓问题
2012年度啤酒市场并未显露出比白酒业更好的景气程度。
1月29日，福建惠泉啤酒发布2012年度业绩预亏公告，预计2012年年度归属上市公司股东的净利润将亏损7200万元左右。相比2011年惠泉啤酒归属上市公司股东3343万元净利润，同比下降超300%。惠泉啤酒将亏损原因归于啤酒区域市场供需矛盾日益突出，以及市场竞争的高度白热化。该公司称，此前采取的营销模式未能适应市场竞争的实际情况，啤酒销量出现一定幅度的下滑，导致公司主营业务亏损。
据2012年度的财报，珠江啤酒、金威啤酒、新疆啤酒花，甚至行业巨头青岛啤酒等都存在一定程度的业绩滑坡和增速放缓等问题。方正证券酒业分析师张保平认为：“2012年啤酒行业业绩不佳的最主要原因是现阶段啤酒行业高度白热化的竞争所致，而这一态势在2013年将继续加剧，实力欠佳的中小型酒企在未来几乎难以获得生产空间，等待他们的命运不是被收购就是被挤垮出局。”
惠泉啤酒正是典型。1月29日，惠泉啤酒董秘何泽平以正在开车为由，婉拒了记者的采访邀请。但2012年三季度明确显示，去年1-9月，惠泉啤酒营业收入6.04亿元，同比下降20.32%。另外，公司收入结构的质量大不如前，2012年前三季度预售款项大幅减少仅1385万元，较年初减少近800万元；同时应收票据和应收账款均较期初猛增100%。
惠泉啤酒解释称，这主要是因为产品赊销增加以及销售回款中收到的银行承兑汇票增加所致。啤酒花业绩也不容乐观，1月29日，公司公告预计2012年净利润将同比减少75%左右。按2011年5848.94万元净利润计算，2012年啤酒花的净利润只有1462万元左右。
行业巨头青岛啤酒也面临利润原地踏步的窘境。2012年1-9月，其营收增长尚且不俗，销售达到217.95亿元，同比增长13.68%，但是营业利润仅21.97亿元，增速仅为0.6%。
张保平表示，行业成本的攀升是导致公司业绩下滑的一大因素，因为大麦原料、人工成本、运输费用和渠道通路费用都在2012年不同程度的增长，这使得本来已经利润微薄的啤酒行业利润进一步被蚕食。从国外啤酒市场的发展经验来看，最终会有3-4家啤酒巨头占据80%以上的份额。但现在国内的啤酒市场远还没有达到这样的阶段。
张保平说：“所以啤酒产业将继续整合并购，现在来看青岛啤酒、华润雪花、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯都可能成为垄断型的巨头。扩张的途径只有两种，一是新建工厂，第二种就是企业兼并。兼并正是高速扩张的好办法。”
“如今10万吨产能以下的企业已经不会进入巨头们的视线了，因为缺乏规模效益，而改建又过于耗费成本，所以剩下符合条件的中型酒企并不多，这无疑将提高收购的门槛。”张保平如是表示。
（张汉澍）
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