机构乐观看年内行情 城镇化概念备受推崇
2012年已经过去，末日也最终被证实为谣传。不过，“人还在，钱没了”，这句原本是赵本山小品中的调侃语，恐怕还是会让大多数经历过去年A股风雨的股民们感到心酸。因为，据新浪财经调查显示，去年约有七成股民炒股亏钱。
不过，在去年12月大盘触及年内低点1949.46点之后，市场展开强劲反弹。就上证综指日K线来看，多头已连续向上攻克所有均线系统，市场强势特征十分明显。而多家券商在去年末发布的研究报告中纷纷表明了自己对今年股市运行的看法以及行业配置策略。总体来看，倾向于今年股市表现将好于去年的观点占多数，呈相对乐观态势。而新型城镇化板块个股、银行类个股则是多家券商重点推荐的对象。
指数
瑞银证券年底沪深300指数在2500点左右
预计今年宏观流动性将继续改善。(1)在2012年已经改善的流动性会在2013年产生更大的正面作用；(2)M1增速持续缓慢回升，并将赶上M2的复苏速度；(3)社会资金价格(比如，实际有效贷款利率)持续缓慢下降；(4)外汇占款增速可能在2013年上升。尽管目前整体流动性还没有达到宽松水平(比如，实际有效贷款利率还处于历史较高水平)，但其在未来6个月持续改善的可能性较大。
股票市场流动性变化还在强烈改变市场结构。小盘股的持续巨量供给(来自IPO、增发配股和限售股解禁)，可能扭转A股估值结构，小盘股的估值可能在2013年继续下降，大盘股和小盘股的估值差异或将明显收窄。
预计A股市场2013年将取得大约20%的回报率，沪深300指数将从目前的2100点上升至今年底的2500点左右。明年，长达3年的熊市将结束。随着流动性继续改善，估值将反弹，动态市盈率可望从8.5倍上升至9-10倍。预计每股收益将增长9%，但未来4-5个月内分析师们将需要下调他们的预测，因为目前的市场一致预期(13%)仍然偏高。
安信证券
上证综指运行于1850点-2300点
在当前全球经济企稳，PPI温和反弹的背景下，结合中国政府积极的基建投资，2013年中国宏观经济环境不太可能出现通缩的环境，而更多地表现出“再通胀”的特征。这是我们在处理大类资产配置问题时的关键性假设。当经济依靠基建投资、出口和低库存企稳，且PPI、CPI温和反弹，有利于企业盈利温和回升，预计2013年企业盈利增速近8%。由于PPI和CPI裂口收窄，周期性行业盈利回升速度快于非周期性行业。我们认为，新型城镇化口号的提出，在短期内可以化解市场对于政府投资下滑的担忧，长期来看回答了国内需求来源问题。
但是，新型城镇化将不得不面临来自产业、人口、财政等几个方面的约束和挑战。新型城镇化能否成功引领中国经济越过中等收入陷阱，仍是未知之数。经济企稳和通胀回升同时意味着2013年资金环境不会出现好转，从而制约了股票市场上升空间。此外，天量的IPO积压和大小非减持行为，也在不断改变市场预期，股票市场市场化和国际化的进程仍然在继续深化。综合考虑以上因素，我们预计上证综指运行的上限在2250-2300点区域，下限在1850-1900点一带，全年表现将好于2012年。
平安证券
上证指数在2000点-2500点波动
上市公司经营性现金流已连续三个季度明显改善，而同期购建固定资产等投资活动在大幅收缩。中国企业已经开始重复美国企业量化宽松以来的行为模式，对应企业资金重新配置需求将对其他资产价格形成有力支撑，楼市调控有利于股票资产的企稳回升。传统蓝筹正经历从外生扩张向内生增长的转型，而成长股则需经历一二级市场新增供给的叠加冲击。市场风格偏好将逐步从成长回归价值，价值股投资受制于去产能过程的先后难易，成长股投则向政策驱动主题聚焦，但需警惕相关公司的潜在业绩风险。
预计今年全部A股净利增速为5%-10%。考虑到影子银行监管趋严和市场利率上行放缓推动估值中枢趋稳，对应上证综指运行区间小幅抬升至2000点-2500点。全年市场将遵循“节前反复，节后有戏，年末有风险”路径运行，上半年市场行情或好于下半年。
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