四季度渐现增持潮 产业资本连续三周净增持
股改之后，产业资本参与市场定价，并逐渐主导市场，增持成为产业资本影响股市的方式之一。
同花顺iFinD数据显示，12月3日-12月7日，沪深两市共计65家上市公司增持公司股票，增持次数为131次，涉及41044.1645万股，累计金额达到25.85亿元。
连续三周净增持
记者注意到，从过去的数据亦可以看出，2005年至今A股市场大规模增持共有五次，分别是2005年8月-2006年12月、2008年8月-12月、2009年9月、2010年5月和2011年7-12月。
如今，新一轮的“增持潮”再次出现，自今年四季度以来，这种大规模的增持开始逐步显现，并在11月之后开始进入密集期。
上海一位基金经理告诉记者，股价低估或前期跌幅较深，增持发生的可能性较大，因此大规模增持时点一般都会出现在大盘底部或阶段性低点，“就目前来看，业内对于底部区域的确认基本达成共识，但是增持并不代表股价能够上涨。”
银河证券“产业资本观察月报”显示，2012年10月产业资本增减持频率均较9月显著下降，增持39次，减持60次。增持金额降至8.42亿元，减持升至79.36亿元，全市场净减持70.94亿元，为近7个月最高。
但是到了11月份，产业资本增减持频率均较10月显著上升，增持297次，减持246次。增持金额升至46.48亿元，创下历史新高；减持降至48.1亿元，全市场11月份净减持1.62亿元。
12月初，产业资本增持明显增加，不但体现为增持金额、净增持环比增加、增持公告数明显多于减持公告数，且净增持行业超净减持行业数，表明产业资本对当前估值底部的认可度更高。
国信证券研究员黄学军表示，A股市场目前已经连续有3周增持金额大于减持金额，这3周累计净增持金额7.4亿元。
沪深300指数在上周大涨5.01%，走出近期难得的反弹行情。一方面，减持金额明显放量，尤其是格力电器出现大量减持；另一方面，增持金额也明显放量，增持上市公司家数也明显增多。
“产业资本可能会提前知道公司的订单需求、重置成本的大小、资金紧缺的政策信号等，这些信息都是领先于二级市场的股价表现，此时增持发生的可能性也较大。”上述基金经理告诉记者，产业资本左右市场的力量早就远远超过公募基金，“去年10月下旬指数一度上升到2528点，但产业资本在此时出现放量减持，在高点处单周净减持超过20亿元，导致指数上行受阻，并迅速突破前期低点。而当产业资本增持的时候，往往会出现反弹行情，但这种反弹的高度和跨度很难把握。”
增持动机各不相同
对于上市公司大股东和高管的增持行为，上述基金经理认为，增持意味着大股东和高管认为目前上市公司市值水平低估。
例如，刚泰控股（600687.SH）12月10日股价报收14.78元，连续四个交易日反弹幅度近15%。”这一切源于控股股东刚泰集团有限公司的一则增持计划，拟从11月28日开始在未来12个月内以不超过18元/股的价格，增持不超过公司总股本2%的股份。
除去增持以外，产业资本也加大回购的力度。继12月6日兴森科技（002463.SZ）和用友软件（600588.SH）两家上市公司披露了回购预案后，年内已经实施或拟实施回购的上市公司数达到13家。
不过，上述基金经理告诉记者，并非所有的产业资本增持都有诚意，“有些就是应付市场反应，或是政策需要。很多公司增持金额仅有几万元，有的增持股数不到1万，完全就是不痛不痒！有的增持是为了将来的再融资，有些是为减持做准备。”
同花顺iFinD数据显示，12月3日-12月7日的131次增持中，超过10万股的只有55次。
“最近低位运行的股票价格使得产业资本比较担心公司融资能力的丧失，连续三周出现了净增持现象，上周的上涨使得投资者情绪乐观，本周或将延续。”但是，黄学军依然认为不是趋势的反转，因为股市还是周期涨，非周期跌，没有出现普涨现象，仍是存量资金操作的可能性大。“12月解禁市值是年底最高，股市的压力仍存。”
数据显示，在12月份剩下的三周时间里，解禁规模分别有271亿元、806亿元和471亿元。
“在产业资本增持加速的背后，隐藏着大规模的解禁，因此投资者要保持客观与冷静。”上述基金经理坦言。
(韩迅)
相关新闻
更多>>
