机构调研———股价大涨———公司澄清———继续上涨———控股股东减持，这一系类动作在最近的海兰信上演。对于股价大涨和控股股东减持，海兰信证券部人士回应称，股价异动后，公司查找原因才发现与公司的一则信息有关，事后做了解释。控股股东减持是因为个人财务原因。

　　当时去该公司调研的一名机构人士向南都记者透露，记得当时机构对公司高管所说“小目标雷达的前景”很感兴趣。虽然事后公司也做了进一步说明，但股价已经大涨。如果当时能做一些风险提示，股价不会涨那么猛。

　　上海一家券商研究员向南都记者表示，进驻机构中不乏一季度新进的基金，一季度没怎么赚钱，5月下旬到6月中旬，这波涨了70%，换手也增加不少，估计不少资金出逃了。

　　90机构调研，8天涨60%

　　事情的缘由要推到5月20日，当时的海兰信在机构中炙手可热，5月20日总共接受近90家特定对象调研，成为5月份最受关注的公司，包括华夏基金以及千合资本、泽熙投资等，江湖投资大鳄几乎全部到过公司。

　　据当时参加调研的一名机构人士回忆，当天，公司董事长申万秋、总经理魏法军、财务总监柳丽华、董事会秘书悉数在场，公司高管透露“多款产品都在民转军的过程中”，公司还说明小目标雷达的情况，表示“从2013年四季度开始已经实现销售，目前订单情况良好并且在对地探测领域也有一些突破，预测市场容量超过百亿，业务重心在舰船、海工平台、岸基对海、海岛监控等领域”。

　　“我和当时的一些同行私下交流过，”这名机构人士称，“公司的整体方向是民转军，一季度也扭亏为盈。去年以来，我们一直跟踪公司的新产品小目标探测雷达，因为这个产品市场前景广阔，而公司的水平也很先进，现在就看什么时候能放量。因此，听到公司说‘订单良好’和‘市场容量很大’，我们也很振奋，认为是个合适的爆发点。”

　　在机构调研之后，海兰信随即从5月21日的9 .47元启动，到6月3日，涨幅高达60%。当时公司发布交易异动公告，对小目标雷达产品做了进一步说明，改口称“预测市场容量超过百亿”，“并非来自官方权威机构的数据，亦非公司相关产品的实际市场占有量，目前公司还没有达到信息披露标准的重大订单签署。”

　　控股股东减持

　　随后，海兰信略微调整后继续上涨，至6月12日涨到17 .10元，15个交易日大涨80.57%。6月16日，公司发布公告称，控股股东魏法军于6月13日减持公司300万股，未来6个月内，还会继续减持不超过385万股。

　　“海兰信那段时间的涨幅的确惊人”，上海一家券商研究员表示，不论是军工板块还是其他板块，8个交易日60%的涨幅很罕见，这段时间也是海兰信上市以来涨幅最大的一次。一季度又新进了几只基金，但调研之前基本没赚钱的。从龙虎榜看，之后的上涨，是私募和基金一起推动，换手率增加了4倍多，不少机构趁机出逃。控股股东的原始股本来应该在2013年3月解禁，但当时股价基本在最低的位置，减持不合适，现在已经到了历史最高价附近，这时候减持正是时候。

　　上述去调研的机构人士表示，有几个问题一直没弄明白，为什么公司不在机构调研当天解释完整？为什么在6月3日股价大涨再解释？机构调研、公司释放利好、股价大涨、机构和公司股东减持，这仅仅是巧合吗？6月初的时候，海兰信的静态市盈率已经高达262.97倍，就靠着这个利好大涨，这个逻辑实在牵强。

　　采写：南都记者 王涛