9月数据回顾：测算旅客量两位数增长依旧厦门机场大股东翔业集团网站公布，9月集团下属四机场旅客量同比增长16.2%，我们测算，厦门空港9月飞机起降、旅客量同比增速在15-16%之间，依然保持两位数增长态势，值得注意的是，货运吞吐量同比增长达到13%，6月来再次回升至两位数增长。

　　3季度业绩前瞻：3季度利润同比增速或将超过上半年的19%我们测算3季度，公司飞机起降、旅客量同比分别增长18.2%、16.7%，好于上半年的13.4%、14.5%，鉴于此，我们预计公司第3季度利润同比增速将超过上半年的19%。

　　资本开支和商业租赁：T4或于2014年中期投产，T3商业或2014年初招标我们预计，集团承建的T4航站楼将于2014年中期投产运营，关于是否注入上市公司暂无定论，短期对业绩无影响；T3的6000平米商业面积有望于2014年初重新招标，7月起按新租金实施，新租金或将有一定幅度的提升。

　　估值：上调盈利预测，上调目标价至16.7元，维持“买入”评级考虑到2013年3季度业务量的快速增长，我们小幅上调2013年业务量增速预测，基于此上调2013-15年EPS预测从1.47/1.66/1.9元至1.49/1.69/1.93元（不考虑T4的注入及T3商业的重新招标），基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值（WACC8.2%）得出目标价16.7元（原15元），维持公司“买入”评级。（陈欣）