导读：中报行情中，环保股应该是重点关注的板块，前期的大涨，使得不少股票估值过高，在大盘调整之后，正是逢低吸纳估值回归合理的环保股的良机，下半年重点关注在政策扶持下，业绩释放有望超预期的领域。

　　长江商报消息 环保行业景气股价“满堂红”。

　　环保板块7月份以来跑赢大盘13.9个百分点，过去六个月跑赢大盘67个百分点，走势可谓是赢得了满堂红。

　　除了受2012年陆续出台的政策对污水处理、固废处理及脱硝的大力支持，相关产业链上的公司业绩表现较好外，年初不断爆发的环境“黑天鹅”事件，也使相关板块整体表现超预期。

　　中报行情中，环保股应该是重点关注的板块，前期的大涨，使得不少股票估值过高，在大盘调整之后，正是逢低吸纳估值回归合理的环保股的良机，下半年重点关注在政策扶持下，业绩释放有望超预期的领域。

　　中期业绩符合预期

　　招商证券[微博](11.39,0.00,0.00%)分析师侯鹏指出，环保股业绩快报大部分符合预期，多家公司中标新项目体现环保市场良好。

　　7月份，东江环保(40.29,0.71,1.79%)、国电清新(19.82,0.24,1.23%)等多家环保企业发布了项目中标公告。中电远达也发布了较多日常关联交易的脱硫脱硝项目。桑德环境(37.89,0.25,0.66%)还走出国外固废项目投标第一步。环保市场形势较为良好，尤其是大气治理市场，整个环保产业的后续发展更值得期待。

　　申银万国[微博]分析，环保企业经营具备季节波动性，中报业绩增速往往低于全年业绩增速。环保公司的经营具有较大的季节波动性，往往在四季度集中结算。大气治理类的公司由于工程周期相对较短，季节波动性相对较小。另有一些公司由于订单的结算周期或者2012年的基数原因，中报表现明显好于行业平均水平。

　　各子行业景气回升

　　申银万国分析，具体到各个子行业而言，电力脱硝市场自2012年下半年开始明显启动，业内优质公司在手订单饱满，预计订单高峰将持续至2015年。PM2.5事件的不断发酵带来除尘行业的第二春，业内除尘公司中报业绩表现良好，并带动上游原材料和下游监测公司的增长。面临2013年的“十二五”减排目标中期考核，各地水处理项目也在加紧落实。各地垃圾焚烧项目仍处于快速跑马圈地阶段，龙头公司优势显著。

　　申银万国指出，2012年底开始爆发的环境污染事故在2013年上半年仍持续升温，环保政策出台进度也在不断加速。

　　长城证券研究员郑川江指出，新一届政府十八大以来已经充分彰显对环境治理的决心，后续子行业规划以及细化规范等将进一步带动环保公司实现业绩和估值双提升。

　　事实上，国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。

　　任何时点都可介入

　　申银万国研究员刘晓宁指出，下半年迎来环保政策密集出台期，同时各地政府面临“十二五”减排的中期考核，环保项目大干快上是大概率事件。

　　民生证券研究员袁瑶认为，环保是在今年下半年任何时点都可以介入的板块，主要有三点原因：

　　一是从长线角度，环保行业被国家定义为促经济增长和经济转型的重要手段，环保必将在未来10年内成为政策和市场关注焦点，估值将始终维持高位，没有最高只有更高；

　　二是从中线角度，估值切换正在进行中，行业高景气度将带动行业内主流公司高增长，2014年增速在40%以上的公司不在少数，估值切换的行情将延续；

　　三是短线角度，大气、水政策预期将持续存在，加之领导人持续在公开场合支持环保，板块交易性行情频繁。

　　建议关注三类公司

　　郑川江建议，环保板块在系统性调整过程中建议关注三类公司：一是市场容量大，提标治理迫切的水处理行业——津膜科技(30.850,0.80,2.66%)、碧水源(44.390,0.70,1.60%)；二是细分领域龙头，在手现金多，市场关注度低的公司——天瑞仪器(16.010,0.00,0.00%)；三是大气污染治理主题相关的公司——龙净环保(28.08,0.36,1.30%)、国电清新、九龙电力(20.71,0.27,1.32%)。

　　申银万国分析，业绩有保障的龙头公司全年看好，下半年水处理公司订单想象空间更大，仍然维持碧水源、桑德环境、华西能源(22.48,0.43,1.95%)“买入”评级，下半年建议关注订单驱动的万邦达(38.000,1.00,2.70%)、国电清新、津膜科技。

　　刘晓宁推荐具备成熟盈利模式和稳定成长能力的龙头公司：碧水源、桑德环境、国电清新、华西能源；以及受益于政策扩容的公司，建议关注万邦达、雪迪龙(22.58,0.38,1.71%)、龙净环保、津膜科技。

　　德邦证券研究员何俊锋预期未来会释放巨大的市场需求，建议关注以BOT模式拓展市政固废处理业务的桑德环境、东江环保，污水处理领域的碧水源、中电环保(20.930,0.60,2.95%)等。

   原标题：券商青睐环保股 民正证券：任何时点都可介入

  （邹平）