宋城股份 今年业绩有支撑
公司2月27日披露年报显示，2012年实现营业收入5.86亿元，同比增长16.18%；实现利润总额3.41亿元，同比增长14.72%；归属于上市公司股东的净利润2.56亿元，同比增长15.45%，基本每股收益0.46元。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金1.5元(含税).
文化产业景气度上升
借助旅游行业得天独厚的资源背景，得益于文化行业景气向上的独特优势，旅游文化演艺行业未来前景广阔。年报显示，宋城股份2012年接待入园和观演的游客共计810万人次，同比增长15%。整体业绩在高基数且异地项目尚未贡献业绩的基础上仍然实现了稳健增长。公司的核心竞争力是主题公园+文化演艺深度融合的经营模式，而公司未来得以快速发展的立足点在于这种将文化和旅游融会贯通的商业模式的成功复制。享受了文化和旅游两大支柱产业的双重利好优势，同时也为公司的经营业绩打上了双保险。
国信证券分析师曾光预计，宋城股份三亚项目将在2013年7-8月推出，丽江项目将在2013年四季度推出。同时，全年不低于2400万的财政补助，宋城景区提价和一票制的推行，懒城酒店的推出和新剧院的修建，杭州乐园 《吴越千古情》的一票制经营以及烂苹果乐园的全年运营，仍将为公司2013年业绩增长提供良好支撑。
机构持股继续增加
2012年第四季度，宋城股份股价创出历史新低，机构投资者逢低回补迹象明显。年报显示，公司股东中，持股量巨大的工银瑞信核心价值、华宝兴业多策略基金出现小幅加仓迹象。此外，博时精选股票则趁股价调整出现明显加仓，该基金也从流通度第十位上升至第七位。总体来看，机构在四季度中整体出现加仓痕迹。
国泰君安证券分析师许娟娟指出，2013年一季度受益于“一票制”整合和春节短途休闲游爆发，客流增速快，但受折摊和储备项目运营费增加的影响，利润增速放缓，扣非净利润同增15%-30%。文化演艺符合休闲游趋势，“主题公园旅游演艺”模式可复制性强，杭州挖潜保障2013业绩，异地项目2014年进入利润贡献期。股权激励行权切实可行，提升管理层动力。预计2013、2014年每股收益0.59元、0.79元。维持“增持”评级。
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