西部牧业将迎来爆发增长
肉牛产业链将是公司未来最大的利润增长点。牛肉价格自2012年2月以来一路飙涨，进入11月以来，牛肉价格更是疯涨了20%多，山东地区牛肉价格已经突破60元/公斤。西部牧业是一个被大家有所忽视的肉牛概念股。2012年公司出栏肉牛1100多头，今年预计3000头，明年有望到5000-6000头。
牛肉供给缺口大，未来两三年价格将一路看涨。近几年国内能繁母牛数量急剧下滑，山东、河南、东北地区甚至下滑了一半，这也是造成“牛魔王”的根本原因，而牛扩繁速度最慢，因此除非大量进口，未来两三年国内牛肉将存在巨大缺口，而国际市场方面，第二大牛肉出口国澳大利亚虽然价格便宜，但是由于贸易壁垒，很难进入中国市场，因此价格仍将一路上涨。正是看到了这一点公司在去年提出将肉牛产业链作为未来发展的重点。公司地处的新疆地区为少数民族聚集区，牛羊肉需求大，新疆在2009年之前因为地大人少，一直是牛羊肉的调出省，但近年已经变成牛羊肉调入省。
公司募投6000头奶牛项目从2012年开始逐渐达产，饲草料综合项目从2012年9月开始投产，花园乳业从2012年9月开始增长加速，今年配方奶和奶粉将开始投产，肉牛出栏加速又恰逢牛肉价格大幅上涨，因此今年公司业绩将迎来爆发增长。预计2012-2014年EPS分别为0.35、0.53、0.81元，给予“审慎推荐-A”投资评级。
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