导读：上周五公布了10月中采PMI指数，为51.4%，是连续4个月回升，为18个月以来的新高。比较可喜的是中型企业PMI为50.2%，5个月来首次回到荣枯分界线上，说明中型企业的业绩改善比较明显。

    上周，在连续下挫后，股指在周BOLL线的中轨2100点附近展开了激烈的争夺，金融、地产以及电力等蓝筹股的活跃，使得指数曾一度冲高至2163点，但由于量能萎缩以及热点的频繁转换，市场避险情绪上升，从而制约了股指的反弹空间。对于后市，由于基本面和政策面继续向好，市场下跌空间或有限，但继续向上也缺乏量能支撑，震荡整理、修复技术指标或成为近期的主基调。

　　上周五公布了10月中采PMI指数，为51.4%，是连续4个月回升，为18个月以来的新高。比较可喜的是中型企业PMI为50.2%，5个月来首次回到荣枯分界线上，说明中型企业的业绩改善比较明显。总体来看，生产指数扩张力度进一步加大，新订单指数略有回落，但依然为52.5%，说明供需端情况都出现改善。结合汇丰10月PMI初值的数据，经济向好没有改变，不支持市场大幅下挫。此外，相关重要会议召开在即，预期改革将纵深发展，政策面向好不变，也对市场构成支持。

　　当然，市场也存在不利因素。一是政策预期过度放大后，一旦低于市场预期，题材股的回落幅度加大，会对市场产生较大的影响；二是今年创业板指数涨幅已经接近翻番，向下调整周期可能比较长，结构性风险依然存在；三是银行、电力以及汽车等蓝筹股估值优势比较明显，优先股若顺利推出将为其创造出更有利的融资条件；四是，临近年底，机构调仓以及结算等因素会促使资金加速流出，也会使股价产生大幅的波动，为规避风险，资金会选择无风险的品种投资。

　　从技术上看，由于周BOLL线的中轨在2100点，能否形成有效的支撑，还需要蓝筹股配合。但继续向上又面临着年线2173点的压制，股指处在上下两难的境地中，震荡修复可能是近期的主基调，继续向上仍需要量能的配合。(民生证券) 

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