平安证券：9月市场将缓慢盘升
9月市场将缓慢盘升
平安证券研究所：9月是内外部不确定性因素的集中验证期，包括美国量化宽松（QE)退出是否启动、季末钱荒是否重现、经济回升能否延续、政策是否继续偏暖等。虽然上述因素验证仍存在不确定性，并可能冲击市场预期和放大指数波动，但整体上看，金融机构谨慎情绪已对季末钱荒形成缓冲、经济仍在企稳回升途中，政策则开始更多强调稳增长，即使是QE如期退出，其过程也会相对漫长而缓慢，出现极端负面验证的概率较低。
因此我们对指数的判断是有惊无险，缓慢盘升。不确定性的验证过程一定会带来预期冲击，因此指数的波动性会显著放大。只要9月不出现极端负面的验证，不确定性的收敛和风险评价的回落就会给指数带来正面支撑。鉴于当前市场预期对经济政策转暖等正面信息反应并不充分，而对潜在流动性冲击等负面因素呈现过度担忧，市场缓慢盘升的可能性远高于向下调整。
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