导读：小盘股的异军突起让上周五的恐慌盘得到了一定的抑制，大盘也在周一走出了探底回升的走势。不过光大“乌龙门”事件仍没有完，随着光大持有的股份与股指期货空单逐渐被解冻，今天探底回升极有可能暗藏着巨大的杀空异象。

　　探底回升藏巨大杀空异象 周二主力或有惊人动作

　　在光大乌龙指事件下，昨日两市股指清理了周五追高买入的恐慌盘，而后在创业板指的带动下出现了探底回升的走势，10日均线亦失而复得。值得注意的是，各大指数均出现了共同上涨的良好局面。

　　从盘面来看，昨日银行股的表现较为稳定，较好的支撑了指数的运行。而上周五大跌的创业板指数昨日再度扭转乾坤，出现了一个大涨格局，显示资金依然对小盘题材股颇有兴趣，如宽带中国概念股、IPV6、云计算、4G概念等均是充当了反弹龙头。而据好股道资金显示，电子信息与通信行业在周一资金流出分别达28亿和20亿，两大行业共流入近50亿，足与跟光大周五巨资打权重涨停的资金相媲美了，出现涨停潮亦不足为奇。因此在小盘股王者归来之际，投资者对主力深度介入、符合网络电子消费纵向延伸和产业转型与升级的小盘股均可逢低布局。

　　小盘股的异军突起让上周五的恐慌盘得到了一定的抑制，大盘也在周一走出了探底回升的走势。不过光大“乌龙门”事件仍没有完，随着光大持有的股份与股指期货空单逐渐被解冻，今天探底回升极有可能暗藏着巨大的杀空异象。

　　昨日光大证券发布了一条重要信息，就是上周五买入的股票暂不卖出，而其周五买入的7000多手股指期货空单将会逐步平仓。昨日还不错，机构们没有大幅围剿光大证券空单的意思，给了光大证券平仓的机会，其实光大证券或许希望机构们围剿他一下，因为按照预期，光大证券如果在这7000多手空单上赚了钱，而且被判定违规的话，可能会被没收全部盈利，并会按照盈利的数目加倍罚款，所以从这个角度来看，光大证券期指空单赚得越多，可能被罚得越多。

　　不过今天大盘的上涨显然让光大的7000多张空单出现了亏损，而光大也说了上周五买入巨额的权重股暂时不卖出，这就意味着若大盘下来的话，光大将再一次出现巨额亏损。不过从昨日机构大佬没有围剿光大的行动来看，后市这些主力反而有可能拉光大一把，就是进一步杀空，让光大在周五买入的股票有机会突围。同时这也符合了管理层维稳的意图，股民近期悲愤的心理也能得到安抚，乃是一举两得之举。而若真这样的话，那明日主力将会有更惊人的动作。

　　综合来看，近期主力或响应管理层号召，对近期骚动不安的A股进行一定的维稳，进而安抚市场情绪。所以投资者在异常行情后，应消除乌龙指所带来的恐惧心理，正确的看待机会板块个股。对有政策利好扶持的，符合经济转型与升级的，且技术形态仍属多头排列的低估值个股，不应一时的调整而错杀，而应坚定捂股信念，让利润最大腾飞。(广州万隆)

　　向下空间有限 A股即将进入反弹周期

　　近期A股市场的格局是涨不易、跌也难，这是目前国内外宏观面综合因素的反映。

　　7月份宏观经济数据普遍超出市场预期，反映出国内宏观经济已逐步企稳。而随着前期已推出的"稳增长"政策效果显现和国内需求的增加，市场此前的悲观预期开始逆转，进而预计下半年经济增长将持续回升。笔者认为，未来一段时间内，除非出现黑天鹅事件，或出现预期外强力政策性利好，国内经济一方面缺乏亮点，另一方面，即便有亮点，亮点也“不亮”。也就是说，今年年底前，我国经济形势较为中庸，好也好不到哪去，差也差不到哪去。而美国、欧洲经济形势出现好转，将减轻我国今后一段时间出口方面的压力。短期内，A股市场上涨、下跌空间都受到一定的压制，多空平衡区域在1950点至2200点。

　　今年前7个月，银证转账净流入资金2584亿元。如果扣除2000多亿元的融资资金，前7个月银证转账净流入资金十分有限。其实，通过“融资、放大杠杆”进场的资金填补了抽逃资金缺口。7月份银证转账净流入804亿元，而7月份沪深两市融资余额变动不大，804亿元资金的净流入“含金量”较大，这或表明，沪指自1849点反弹至今，与7月份净流入资金密不可分。但7月29日至8月2日、8月5日至9日，银证转账净流入31亿元、净流出79亿元。7月份末空仓的A股账户占比依然高达六成，环比略有增加。这表明，目前主导A股市场涨跌的还是存量资金。

　　A股市场涨、跌有其自身运行规律，类似光大乌龙指事件对大盘影响是短期的。随着8月底的临近，A股市场又将进入反弹周期，在8月份余下的时间内，上证指数[0.83%]向下调整空间较为有限。近期，国际黄金、白银和有色金属价格出现反弹，且有望转化为周线级别的反弹，同时国内稀土价格也出现上涨，不妨关注有色金属、稀土板块。(民族证券 徐一钉)

　　指数乐观 结构谨慎

　　我们认为，就短线市场看，风险评价决定指数的走势，风险偏好则引导市场的结构特征。

　　8月市场对于经济、政策和资金的分歧正达到前所未有的高度。经济面上，国内生产总值增速之底究竟是7%还是7.5%，部分数据的回升是否有持续性；政策面上，三中全会之前无法确定政策和改革的大方向，只能依据离散政策事件做间歇式反应；资金面上，季末钱荒的时点性冲击还有没有，美联储量宽退出到底何时启动。不确定性的认知在高位，意味着风险评价基本调无可调，其对估值的压力也基本在顶峰。一旦三季度末经济、政策或资金面的变化趋势逐步明朗，不确定性收敛及随之而来的风险评价下降一定会对指数形成正面的支撑和驱动。

　　风险偏好则与市场结构和交易制度层面的变化有关，如果新股发行重启改变成长股的相对稀缺，合格境外机构投资者和人民币合格境外投资者的扩容改变资金的结构偏好，而内幕交易监管趋严和交易制度的变化提供催化剂，那么风险偏好的适度下调和市场风格的阶段切换将不可避免。

　　风险评价收敛，而风险偏好回落的大格局意味着指数相对乐观、结构相对谨慎的基本判断。市场情境已变化，配置则需要调结构。指数风险低，结构风险高的搭配意味着配置上必需进行相应调整。部分享有政策高弹性和产能提前出清的周期股领域开始出现博弈价值，比如化工、电力设备、房地产、通信、铁路设备等；而成长股的热点一定会转移，建议消费股可关注确定性较高的大众消费领域，而科技股则继续关注由硬件到软件的变化。推荐农业、食品、汽车、数据应用主题。(平安证券)