贵人鸟股权暗藏"猫腻" 林氏家族独享上市盛宴
近日,IPO重启的传闻再次出现,而国内知名运动服装企业贵人鸟股份有限公司(下称“贵人鸟”)则很有可能成为重启后的第一家挂牌企业。然而记者查看其股权后获悉,公司的几位大股东均为董事长林天福的家族成员,贵人鸟上市后整个林氏家族是最大的受益者,而对于二级市场的股民来说,则要承担运动服饰行业的巨大风险。
上市前夜家族成员低价入股
2012年5月9日,贵人鸟IPO申请获证监会审核通过,拟登陆国内A股市场,但因为当时宏观经济的波动令监管层暂时停滞了上市进程。然而一年以后的今天,IPO进程就要重新开闸,贵人鸟也有望成为开闸之后的第一家上市企业。但有投资者质疑,贵人鸟董事长的家族成员在上市前夜突击入股,贵人鸟上市后其家族才是最大的受益者。
根据记者调查,贵人鸟的最大股东是林天福100%控股的贵人鸟集团(香港)有限公司,持股比例为92.26%;第二大股东为亿兴投资发展有限公司(下称“亿兴投资”),持股比例4.74%;另外两名持股分别为2%、1%的法人股东贵人鸟(泉州)投资管理有限公司(下称“贵人鸟投资”)和福建省弘智投资管理有限公司(下称“弘智投资”)。
值得注意的是,贵人鸟第三大股东贵人鸟投资的实际控制人为林清辉、丁翠圆夫妇,林清辉为林天福的弟弟。第四大股东弘智投资的实际控制人为林思亮、施少红夫妇,林思亮为林天福和林清辉的侄子。由此,林氏家族目前持股比例为95.26%。
按照服装家纺首发市盈率平均34倍计算,2011年贵人鸟股份每股收益0.7768元,则上市后的每股市价有可能达到26.41元。公司实际控制人林天福的资产将暴增至116.6亿元,而其弟林清辉、其侄林思亮的资产也将达到2.53亿元、1.26亿元,成为名副其实的百亿富豪家族。
调查还发现,林天福的弟侄林清辉和林思亮成为亿万富翁的过程并不十分公平。2010年12月前,贵人鸟中国(贵人鸟股份前身)由贵人鸟集团100%控股,注册资本1亿港币。2010年12月,公司引入亿兴投资、贵人鸟投资、弘智投资,优化股东结构,增资至10838.93万港币。其中,贵人鸟投资、弘智投资的增资价格按照3.81港币认购1港元注册资本计算;而亿兴投资的增资价格则以2010年预测净利润为作价依据,每注册资本36.33港币。两者相差达10倍之多。
根据亿兴投资的资料显示,亿兴投资成立于2012年6月22日,至今除持有贵人鸟股份外未开展其他业务。有市场人士认为,引入亿兴投资也是贵人鸟不得已而为之,因为如果不引入新的投资者,则很可能出现“林氏家族”独占贵人鸟100%的股权,而这样高度集中地股权结构在投资者和证监会方面是不可接受的,因此贵人鸟引入亿兴投资是迫于政策监督压力的无奈之举。
独董形同虚设 公司销售严重依赖单一客户
从公司管理团队看,贵人鸟董事会成员包括11名董事,其中6位独立董事,其余5名董事中有3人为林氏家族成员。贵人鸟的家族模式不免让人担心公司未来的发展前景,如果林氏家族成员通过在董事会及管理层占据的席位,不当控制公司的人事安排、经营决策、投资方向、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项,则有可能给公司及其他股东利益带来损害。
而独立董事能否尽责也让市场怀疑,根据公开资料显示,贵人鸟公司6名独立董事之一的宋常,在成为贵人鸟独董之前,也同时担任盛运股份(300090)、当升科技(300073)、天立环保(300156)、大恒科技(600288)、中原证券股份有限公司等5家公司的独立董事。据了解,宋常是中国人民大学商学院教授、博士生导师、博士后合作导师。
有媒体统计,宋常所担任独董的六家公司,从证券业到服装业,从环保业到矿业制品,行业跨度大,地域从南到北。平均每家公司一年开两至四次董事会,开两次股东大会,算起来宋常每年光开会就达到二三十次,平均每月两次。此外,公司的半年报、年报和其他重大事项独董都需要了解研究并出具意见。再加上其还有自己的本职工作,这如何能让投资者相信,这位身兼数职的独立董事,在贵人鸟董事会上,对重大事项决策时,投出保护投资利益的一票?
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