创业板跌宕三年 个股66%惨淡破发
355家挂牌企业,309家“排队”企业,21家中止审查企业,44家终止审查企业。
三年间,创业板诞生的何止是这些?若干跌宕的数字或可以诠释创业板走过的三年。
“三高”现形
三年来,高发行价、高市盈率、高超募额成了创业板“三高”结症, 其间也缔造了一个个造富神话。
2010年12月15日,汤臣倍健(300146)以110元的发行价登入创业板,无疑成为创业板至今为止发行价最高的个股,对应的发行市盈率也达到了115倍;而沃森生物(300142)以95元的发行价位列第二。
据不完全统计,355只创业板个股,发行价在60元以上的有22只,占比6.20%;而在30元以上的多达134只,占比37.75%;但发行价在10元以下的仅有3只,分别为华鹏飞(300350)、东宝生物(300239)和天壕节能(300332)。
事实上,低发行价并不意味着低发行市盈率,汤臣倍健以110元价格发行,也并非最高发行市盈率。
首批28家创业板企业,宝德股份(300023)以高达81.67倍市盈率发行,让市场瞠目结舌。然而开闸后三个月内,阳普医疗(300030)、新宙邦(300037)、世纪鼎利(300050)接连刷新了纪录,各是108.70倍、111.50倍和123.94倍。
2010年11月-2011年1月,高市盈率发行演绎到极致,新研股份(300159)、茹木真、沃森生物和雷曼光电(300162)发行市盈率各为150.82倍、138.46倍、133.80倍和131.49倍。
毋庸置疑,高发行市盈率意味着大把的超募资金。
有统计数据显示,发行市盈率前20只的创业板个股,其平均超募率(超募资金/预计募资)可达339.42%,可以比较的是,后20只平均超募率也为82.48%。
而355只创业板个股平均超募率也达到了175.87%,合计超募资金惊人地高达1437.82亿元。
天立环保(300156)、国民技术(300077)、汇川技术(300124)各以778.92%、609.35%和562.83%超募率入围“前三甲”。
破发几何?
创业板“三高”,留给二级市场一场“破发潮”。
据同花顺(300033)数据统计,355只创业板股票中,首日“破发”便有52家(按复权价计算),首日破发比例为14.64%。
于2011年1月25日上市的天瑞仪器(300165)首日跌幅最大,为16.68%;而裕兴股份(300305)以16.50%的跌幅紧随其后。
漫漫熊市的洗劫下,“三高者”逐渐成了“裸泳者”,破发个股越来越多。
据统计,上市后10日、上市后3个月,上市后6个月、上市后1年,创业板的破发比例各达21.97%、30.68%、 37.69%和49.82%。
而截至2012年12月21日,这355只创业板股票自上市以来,有达233只处于“破发”状态,占比65.63%。
在“破发”个股中,相比各自发行价,股价“腰斩”的有46只。其中,奥克股份(300082)、东方日升(300118)、天龙光电(300029)居“破发榜”前三甲,跌幅分别达到了66.87%、66.68%和66.17%。
11家企业亏损
三年间,创业板个股业绩到底如何?
截至2010年3月31日,即在创业板开闸半年内,已有65家企业登入创业板。
但2010年一季度报显示,能保持营业收入30%以上的高增长率(登入创业板门槛之一)仅有23家,而有9家企业同比出现下滑,其中宝德股份营业收入仅为853.86万元,较上年同期3099.25万元下滑72.45%。
从净利润看,2010年一季度,前述65家企业中,便有12家出现下滑,康耐特(300061)、宝德股份、网宿科技(300017)、华谊兄弟(300027)同比下滑幅度均在50%以上。值得注意的是,康耐特刚于2010年3月19日登入创业板。
至2010年末,153家创业板企业中,有32家企业净利润出现下滑,占比20.92%。据记者不完全统计,上市后,在2010年每个报告期均出现同比下滑的为朗科科技(300042)、宝德股份、南都电源(300068)、梅泰诺(300038)、安诺其(300067)、天龙集团(300063)、网宿科技、恒信移动(300081)、海默科技(300084)、国联水产(300094)、高新兴(300098)等11家。
2011年后,创业板企业不仅仅是业绩下滑,而且亏损浮现。
2011年一季度,通源石油(300164)、国联水产(30094.SZ)、新宁物流(300013)、美亚柏科(300188)出现亏损,归属于上市公司股东的净利润各为-1184.67万元、-335.95万元、-181.05万元和-139.21万元。
通源石油、美亚柏科均为2011年一季度登入创业板,上演了“上市即亏损”。
而当升科技(300073)成为首家年度亏损的创业板企业。2011年其净利润为-73.90万元,同比减少102.13%。
据最新的2012年前三季度数据,355家创业板企业中,有91家企业出现了营业利润下滑,占比25.63%;而有156家企业净利润下滑,占比43.94%;更有11家企业出现了业绩亏损,而亏损1000万元以上达6家,分别是向日葵(300111)、国联水产、天龙光电、东方日升、大富科技(300134)、恒信移动,对应净利润为-13288.95万元、-9177.13万元、-8531.48万元、-7892.64万元、-4023.32万元和-1243.32万元。
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