券商论市：N形布局“新四化”蓝筹股
中金公司：N形布局“新四化”蓝筹股
过去几年A股的持续下跌，主要反映了当前市场的三大问题：股市资金面趋向紧张、经济增速放缓和股市制度尤其是上市公司治理结构缺陷的集中暴露。对于二级市场走势，预计2013年A股呈现“N”形的可能性较大，建议投资者上半年看流动性改善，下半年看经济体制改革。预计一季度有望出现一波10%到15%反弹，二季度/年中市场可能会有所回调。
中金公司认为“新四化”，即城镇化、工业化、信息化、农业现代化，将主导下一阶段经济结构转型，并从操作层面建立了“新四化”指标体系：规模中等化、盈利高端化、增长健康化和分化稳定化，以此来寻找“新四化”蓝筹股。
申银万国：2013或成熊牛之界
2013年A股很可能是“熊牛之界”。总体而言，除春季或有主题股机会外，其余大多时间股市走势仍可能较弱。预计2013年股市投资可能经历三个阶段。第一阶段是春节前的两个月，股市环境依然不好，保持低仓位、用地产去防御；第二阶段是传统意义上的“春季躁动”，是做主题投资最好的环境；第三个阶段，则发生在4月以后。这一阶段如何演绎将取决于房地产调控政策的态度，“如果放松房地产调控，那么投资旺季值得期待，中游投资品将迎来两年来最难得的一次反弹机会，但之后通胀约束会出现，市场仍会下跌”。
招商证券：进入熊市末期
2013年中国经济将温和复苏，从而使得企业盈利能够企稳回暖，意味着A股市场明年进入熊市末期的可能性较大。
从历史经验看，一轮完整的市场下跌往往会经历两个过程：跌估值和跌盈利，2011年A股下跌主要由估值下跌造成，而2012年市场下跌主要因盈利下跌造成。目前A股估值泡沫已基本消除，后续市场趋势将主要取决于企业盈利的变化。根据招商证券（600999）策略研究团队的判断，库存周期调整已是尾声，经济正在筑底，明年实体经济和企业盈利将温和回升，股票市场也将逐步复苏。
对于2013年行业配置思路，需要寻找库存消化基本完毕、同时产能投放不大的行业，在经济略有回升的情况下，这些行业价格和盈利能做出相对敏感的反应。建议2013年上半年超配地产、家电、水泥、钢铁、铁路设备、证券等；下半年超配后周期的医药以及正在去库存的食品饮料和服装等；基于成本下降等因素盈利持续改善的电力、计算机和饲料等值得持续关注；主题投资可关注城镇化和环保。
银河证券：A股迎来结构性机会
2013年宏观经济波动区间将在7%到8%之间并表现为前高后低，市场则将在改革憧憬中稳定信心、修复估值，结构性机会将增多。
资本市场已经持续五年的冬天即将离去，2013年绝大多数国家将继续实行QE，预计今年的资本市场也将迎来新一轮比以往更加健康、稳步整理向上的时期。
银河证券判断，估计A股市场将在今年出现更多的结构性机会，不同行业、上市公司之间的分化将开始出现。推荐关注金融地产、建筑建材机械、高铁和轨道交通设备和服务、汽车、现代农业、资源价格改革领域相关个股。
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