再过几个交易日，2012年就要结束。在接下来的几个交易日，大盘能否站上2200点整数关口，从而使得年线收阳(去年底沪指收盘点位在2199点)？明年一季度A股能否在经济转暖的大背景下，从目前的反弹行情走出反转行情？ 面对投资者的两大疑问，多家券商发布的研报都一致认为，目前大盘走势较为强劲，下阶段继续上行是大概率事件。即使年线收阴，也不影响明年一季度行情走好。建议股民摒弃空头思维，积极入市，并布局年报行情、低估值周期板块、新型城镇化建设三大投资主线。

　　焦点

　　赚钱效应吸引股民重新入市

　　今年前11个月的熊市行情，让广大股民对股市空前绝望，超过9成的账户成为僵尸，足以说明市场的冷清。不过，随着12月份以来股市的反弹，很多绝望的股民又开始重返股市。

　　“股市反弹后，我拿出了20万资金，重新入市，买入了广晟有色。到上周五，短短半个月，我的收益超过40%，其中有三个涨停板。”在某公关公司做公关总监的潘先生告诉记者。短短半个月的收益，让潘先生将今年上半年在股市上的亏损全部挣回，“年底拿到这么一个大红包，当然高兴了，很久没有这么扬眉吐气了。”潘先生股市翻身， 影响到身边不少朋友，不少对股市已经绝望的人，又开始蠢蠢欲动。“最近两个星期以来，我身边起码有四个人重新杀回股市。”潘先生表示。

　　广发证券广州中华广场营业部的纪小姐也告诉本报记者，今年以来，新开户用户越来越少，偶尔有人要开户，感觉都是件大喜事。“有时候，一周都没有一个客户来开户，感觉自己的工作都没有任何意义了。如果有人要开户，我自己掏腰包帮他报销来回的士费。”然而，最近两周以来，来营业部开户的股民明显增加，上周三，纪小姐一天就帮8个客户新开账户，“营业部又有了牛市初期的氛围了，一些此前办理销户手续的投资者，又跑回来要求重新开设账户。这些天来营业部看盘的人也明显比以前多了。”

　　投资者开户好转并不是个别现象，统计数据最具说服力。据中登公司公布的月度数据显示，12月9日至15日，两市新增股票开户数101743户，新增B股开户数210户。其中，新增A股开户数为101533户，两个月以来首次突破10万户，较前一周的84885户增加19.61%。自9月市场反弹以来，基金账户数量从8月底的3900.82万户一直不断增长，截至12月14日，账户数量达到了3997.07万户，这个现象很好地印证了前述机构“抄底”的说法。数据还显示，12月9日至15日期间，两市参与交易的A股账户数为860.01万户，相比前一周增加约130万户，增幅明显；A股交易账户占比相应回升至5.12%，创近3个月来的最高水平。

　　不过，在新股民开始逐步涌入市场的同时，一些长期在熊市中煎熬的股民，也利用12月份以来的反弹机会解套出局。据中登公司周数据统计，在8月31日，持仓A股账户数为5630.54万户，到了11月30日时，持仓A股账户数则为5559.99万户，而到了12月14日，这个数字更变成了5535.22万户。也就是说，在12月反弹期间，约24.77万户的散户清盘离场。

　　分析

　　明年一季度行情值得期待

　　再过几个交易日，2012年的行情即将结束，2013年行情即将启动。上周沪指在连收四根小阳线之后，在上周五终于出现调整势头，收出一根小阴线。2200点整数关口能否在年内收复？2012年年线能否收红，成为本周最大的悬念。由于2200点附近有很大的套牢盘，加上2218点年线的压制，大盘近期要突破这两大关口，确实不是件容易的事情。不过，多家机构和多位专业人士都表示，本周收复2200点整数关口的可能性很高，即使本周不能收复，纵观明年一季度行情，大盘继续向上反弹甚至反转将是大概率事件。

　　申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师桂浩明表示，进入12月份以来，股市有过两次上冲，第一次发生在上旬，冲高到2050点一线后开始滞涨，横盘整理几天后，到了中旬才再度冲高。这次是到了2150点后再整理。这种以100点为一个台阶的运行节奏，其存在本身具有一定的合理性，表明行情的演绎还是较为温和，步骤也是相对扎实的。整理蓄势以后，股市仍然有上涨的空间。年末时大盘站上2200点，年线收阳的可能性仍然是存在的。

　　本报记者整理了14家明确预判2013年趋势的券商的报告发现，“前高后低”是券商对2013年行情走势较为一致的观点，14家券商中大部分都认为下半年走势将弱于上半年，并对明年一季度的反弹行情普遍较有信心，认为在研报的“空窗期”以及短期库存调整的影响下，A股的春季行情值得期待。

　　民生证券研究院发布策略研究报告称，2013年市场需求弱复苏，盈利回暖高度有限，股指震荡中枢为2300点；预计明年一季度市场有较好的阶段性行情。主要基于企业盈利由负转正、流动性小幅改善以及海外风险阶段性释放等因素。

　　广发证券认为，见底预期可能仍不明确，但年初的博弈行情值得期待，重要理由有两个。其一是流动性，只要信贷占比达到一定指标，明年一季度的行情都是值得期待的。其二是年报季报行情，由于2012年的基数比较低，进入2013年后，市场的焦点将逐渐向有业绩预期的行业个股倾斜，且还有如“两会”等投资主题，人气热度也都能够持续。中金公司也看好明年一季度的行情。中金公司预计，2013年第一季度随着市场流动性的改善以及经济继续维持企稳回升态势，A股有望出现一波10%-15%反弹，如果届时配合货币政策进一步放松，反弹幅度可能更大一些。鉴于业绩不佳和再融资压力较大，第二季度至年中市场可能会有所回调。

　　不过，在一片看多的声音中，中信建投策略分析师吴启权却表达了不同意见。他认为，目前市场的大幅反弹，已经对包括估值的修复、业绩预期等在内的因素有所体现，虽然在总体来说，比较确定经济已经复苏，且也对2013年整体看好。但沪指应该不会一直往上，而是中间该有调整，波动往上走，其预计在2013年1月中旬就会迎来调整，而在4月份之前，都不会有明显的大涨行情。

　　操作

　　布局三大主线迎接春耕行情

　　市场一致看多明年一季度行情，表明在经济转暖的大背景下，市场心态已经发生了明显变化，投资者信心有所恢复，多头情绪开始成为市场的主导。此外，海外资金也在看好A股，从三季度开始，海外资金潜入A股的力度逐步增大，进入四季度，海外资金流入A股的速度和规模明显加大。申银万国分析师王胜认为，海外资金配置以及带来的协同效应是近期反弹的一个重要因素，并对明年一季度行情产生积极推动作用。那么，对于投资者来说，如何布局2013年一季度的春耕行情呢？

　　首先，关注受政策影响的相关板块。一季度向来都是政策密集出台期，加大新型城镇化建设是党的十八大明确提出的发展目标，因此，新型城镇化建设这一投资主线将在一季度继续成为市场的投资主线之一。余克就表示，新型城镇化建设涉及建筑、建材、农机、农业水利、轨道交通、智能家电等等细分板块，是个可深度挖掘的投资主线。而中央一号文件再次关注农业，将对农业板块带来阶段性投资机会。

　　第二条主线，就是低估值的周期性板块，包括煤炭、有色金属、银行、建筑、机械、房地产等行业。民生证券发布的研报指出，在经济转暖的大背景下，周期性行业将成为最直接的受益者，2013年企业库存压力减轻，国内需求弱势复苏有望改善微观盈利面，“量”回升，“价”企稳，包括水泥、粗钢、煤炭在内等周期品产量同比回暖，主要工程机械产品的销量需求企稳，全年业绩增速有望小幅回升。2013年一季度看好周期板块投资机会，重点推荐机械、建筑、建材、房地产板块。光大证券策略研究团队也认为，明年上半年宏观经济处于筑底回升阶段，受量价驱动较明显的周期性行业的利润将表现较好，建议关注机械、非金属材料制品、轻工制造等行业。

　　第三条主线，自然就是布局年报行情，这是每年一季度市场炒作的例牌菜。此前，市场对上市公司2012年业绩预期过于悲观，随着经济基本面从三季度末开始逐步转暖，上市公司经营状况也在发生转变，年报业绩有望超预期。从上周开始，就有资金开始布局年报高送转概念股和业绩超预期个股。方正证券资深投资顾问潘益兵就表示，年报行情的预热正在缓慢加温，建议投资者密切关注此前业绩预报大增的个股。“除了已经在三季报和近期有过披露的之外，还有一个思路，就是去找那些三季报业绩大幅增长的品种，这类个股三季报业绩大增，正常情况下年报业绩也不会差，而中小投资者所要做的就是把它们筛选出来，打出一个时间差，等待着它们惊喜预告的发布。”还值得关注的是，一季度往往是信贷投放高峰期，这将大大增加市场的流动性，国信证券指出，一般来说，一季度的信贷投放最为积极，这个纯粹是季节效应，而这也自然成了年报行情的催化剂。(田志明)

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