周小川谈资本项目可兑换:会有管制 非完全自由
继11月下旬先后详解货币政策思路和“十八大”报告,央行行长周小川昨日又描绘中国资本项目开放“路线图”。
刚刚参加完中央经济工作会议的周小川在出席三亚·财经国际论坛时称,资本项目可兑换是中央经济工作会议推动改革开放、加速发展的内容之一,但资本项目可兑换并不意味着百分之百的自由。
周小川指出,中国的资本可兑换要有反洗钱功能、要限制“避税天堂”方向、要能够坚持宏观审慎工具对流动资金进行有效监管,同时,中国“不欢迎快进快出的套利热钱”。
“澄清”概念:和汇率自由没必然联系
据财经网报道,当天周小川首先是对资本项目可兑换的概念进行了普及。
周小川称,资本项目可兑换没有一个明确的定义。“国际货币基金组织(IMF)有一张大表,这个表叫做七大类四十项,就是七大类来衡量这个可兑换,有四十个项目,但并没有认定是全部做到、还是做到其中多少项就可被认为是资本项目可兑换,资本项目可兑换是一个模糊性的目标。
在此,周小川还重点“澄清”了资本项目可兑换的四大误区。
周小川称,资本项目可兑换和汇率完全自由浮动没有必然联系。譬如,中国香港实行和美元挂钩的联席汇率,但港币可能是全球自由兑换程度最高的货币之一。
此外,资本项目可兑换和跨境资金自由转移及是否管制外汇没必然联系。譬如,美国人搞反洗钱和反融资,还对一些国家采取了金融方面的制裁。
最后,资本项目可兑换和本币国际化也不是完全联系的。因为“多数世界上开放性的小国,大家并不是说你自由兑换了就得把它作为一种国际货币。”
“换一句话说,就是自由兑换很少做到百分之百的自由。”周小川说。
“中国脑子里的想法”:保留监测并控制敏感项目
周小川随后介绍了中国对于资本项目可兑换的想法。
“我们的刚才说法,也意味着我们如果搞的话,我们不会说拿七大类四十项一下搞百分之百的自由兑换了,我们保留一些监测项目和对一些敏感项目的控制,跟大家一样,就是反洗钱和反腐,反"避税天堂",还有其他的形式,(譬如)中国人出去避税也是我们的税源的损失,这个我们肯定要管的。”周小川说。
第二,周小川称,中国将坚持宏观审慎工具,来防止像亚洲金融风波泰国出的事情。周小川认为,在资本可兑换方面,一个国家如果非常轻易就借外债,不管私营部门还是公共部门都不好。
第三,周小川认为,引进外资投资国内的股票和债券市场需要逐步地放开,并且需要通过一个机构来实现;中国欢迎外资对股票和债券市场进行中长期投资,不欢迎对冲基金进来“搞一把”就走。而且,中长期投资的撤出也需要有序,不能短时间内集聚撤出。
“再一个我们防止各种各样的漏洞,就是这个政策的体系是一个大的转变,中间会有很多的漏洞和摩擦,这个需要清理。”周小川说。
最后,周小川强调,如果发生了金融危机、经济危机,中国必须可以按照IMF规定采取特殊手段。
“要做出路线图还有大量的工作”
“如果需要做出这个路线图时间表,就会发现这个还有大量的工作。”周小川在昨日演讲的最后一个部分如是说。
“首先有一些思维转变,有一些认识的问题,这个要存在。”
其次,周小川认为,大量的工作是在法规修订上,关于外汇的各种东西,有很多需要修理。“从俄罗斯或者一些经验发现,他就是说你设定一个过程把过去的所有法规拿出来翻一遍,有些哪怕离很远的部门比如说旅游部门,那个法规里面一看还妨碍那个可兑换的概念。”
周小川最后称,再有一个就是改革涉及跨部门的协调,“这个协调也要花一定的时间”。
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