华泰证券:2000点再成重要压力位
虽然周五出现一定反弹,但整个市场在跌破2000点之后依然处于弱势之中,投资者整体悲观的预期主导了市场运行方向。这种悲观预期既基于市场外部的整体经济环境,也基于市场本身的各种局限性。
从股指期货看,上周空方主力中证期货出现异动,先是推迟移仓,之后在上周几乎呈现单边减持。在上周一市场下跌中,中证也没有终结减持的步伐,再度减持空单;但显然多头没有抓住这一机遇,多头也跟着狂减仓位;最终空头再度大举增仓。沪指在1995点附近小筑双底,短期内就被击破。在确认2000点失守之后,沪深股指连创新低,中小板与创业板更是遭受重创。
从市场外部经济环境来看,经济增速下滑的趋势虽然尚未得到扭转,但是部分经济数据走强已经显现,经济显露出一定的回暖迹象。目前的争论焦点在于经济数据反弹的持续性和稳定性。同时,市场也正在等待新的政策方向。我们认为,未来经济转型的任务是明确和艰巨的,市场需要更为清晰的转型方向,具体说是需要等待转型的重点突破口。只有突破口明确之后,市场才能出现引领反弹的龙头板块。
对年底流动性紧张的担忧是目前市场的主流声音,这种担忧主要基于往年经验的留存。同时,今年市场熊的比较彻底,年底预计有不少融资炒股的机构面临割肉还款的困境。从这个角度看,市场还未真正见底。
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