东兴证券：业绩分化明显 创新贡献提升
本报讯 东兴证券近日发布了证券行业2012三季报分析，报告认为三季度业绩分化明显，创新贡献提升。研报表明前三季度 19 家上市证券公司净利润同比下降6.46%，行业并未明显回暖；同时证券公司间业绩的差异性在加大，与以往年度行业内公司业绩同升同降的情况显著不同。 从数据上看，行业的业绩下滑已明显放缓，但整体上并未明显回暖。另一方面，证券公司间业绩的差异性较为明显，研报分析认为，这一方面是由于证券公司在承销业务上项目储备和项目进度差异导致收入的差异，承销业务在收入的高比重直接影响了业绩的波动，另一方面是在行业创新的背景下，部分证券公司的差异化发展战略取得了明显进展，在业务上获得先发优势。
在经纪业务方面三季度表现为经纪业务和承销业务这两类通道型业务的收入继续下挫，资产管理业务有新看点，自营业务收入大幅上升一定程度上弥补了通道业务收入下降对营业收入的冲击，融资融券业务收入贡献显著增加。
东兴证券分析认为创新与转型仍是行业未来的主旋律，业绩差异分化或将进一步加大。关注在业务创新领域获 得先发优势，创新能力突出以及差异化发展战略获得相对业务优势的证券公司，重点推荐中信证券、海通证券、光大证券和宏源证券。（宋振怡）
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