申银万国:反弹基本结束后市将走低
周四沪深股指冲高回落。上证指数收于2101.58点,下跌14.41点,跌幅0.68%,成交556.9亿元;深成指收盘8602.81点,下跌51.10点,跌幅0.59%,成交519.2亿元。两市成交量较周三放大81.57亿元。23个申万一级行业指数跌多涨少,仅黑色金属和交通运输等板块上涨,电子、交运设备、房地产和化工等板块领跌。个股方面,终盘两市581只上涨,143只平盘,1835只下跌,其中重庆钢铁(601005)(2.71,0.25,10.16%),宁波海运(600798)(3.80,0.35,10.14%)等9只个股涨停,金杯汽车(600609)(4.37,-0.49,-10.08%),北海国发(600538)(5.11,-0.57,-10.04%)等4只个股跌停。
后市研判:
周四股市震荡回落,权重股式微,题材股回吐,2100点承压。10月上旬开始的反弹基本结束,后市大盘还将走低。
震荡整固,2132点阻力需要消化。十八大之前维稳氛围依然浓厚,向下系统性风险可控;总理讲话提振信心,四季度经济同比改善渐成共识;三季报集中披露期业绩风险犹存,尚缺乏基本面和资金面的强有力支撑,制约风险偏好大幅提升;2132点及2145点阻力较大,需要震荡整固以待进一步利好刺激和量能放大。
维稳氛围浓厚,经济预期改善,向下风险可控。十八大之前市场将维持维稳预期,而近期维稳之手也确实频频出动,从发改委批复项目到铁路投资加速,从汇金增持到央企回购增持,再到温总理在经济座谈会上的讲话,尽管市场对利好反应边际递减,但浓厚的维稳氛围下,向下的系统性风险可控。9月份经济数据多数超预期,由于去年四季度基数低,同比数据回升概率大,汇丰PMI初值显著回升,经济短期企稳改善渐成共识。
上方阻力较大,弱势平衡格局。1)经济数据表现出一定积极信号,底部隐现,但发电量再创新低,中观方面中上游终于有企稳迹象,不过下游数据出现反复、再度回落,经济复苏的持续性和力度分歧较大。而微观层面上市公司三季报仍难有实质改善,盈利预测下调风险较大,虽然我们预计对市场冲击小于中报,但风险仍不容忽视,尤其个股风险。2)上周站上60日均线,但周四杀跌60日均线面临考验。今年1月6日的低点2132点在前期破位后构成反压,9月7日反弹至此未形成有效突破,因此2132点附近阻力较大,再向上是9月7日反弹的高点2145点,2130-2150点区间阻力较大。目前量能仍明显不足,方向选择需要量能配合,短期虽趋弱,仍有调整风险,但尚处区间震荡的平衡格局。
操作策略:
适当短线参与,回调可低吸,不追涨,及时了结。 (申银万国)
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