申银万国：市场盘整基调不变
上周5个交易日，沪深股市四盘一涨，重心小幅上移。目前看，短线盘整可期，成交量能和盘中热点是决定能否再上台阶的关键。
首先，上周上涨和宏观数据落地、基本面符合预期有关，市场的一大不确定因素消除，经济调整有所趋缓。同时，银行股及“两桶油”等权重股得到资金关照，护盘维稳色彩明显。在经济数据明朗后，下周将迎来上市公司三季报披露高潮。预计权重股护盘持续，小盘股走势分化，市场重心相对稳定，盘整基调不变。
其次，关注大盘量能的变化。虽然上周股指上涨，但主力资金四退一进，累计流出43亿元。另据统计，从9月7日长阳线至今，主力资金累计流出超过500亿元。如果反弹中只有资金流出，那么持续反弹基本是空中楼阁。从盘口看，目前沪深两市日成交只有1000亿元左右，如不能补量及放量，反弹失败可能性较大。
第三，后续反弹若要持续，应该有新热点涌现，提供场外资金介入的抓手。就近两周看，从地热能板块，到传媒板块的“一日游”，再到洛阳钼业短线爆炒，热点轮动迅速，“抢热钱”痕迹明显，个股可操作性较差。后市如果不能涌现可持续的热点，那么资金也将不愿意追高介入，此时仅仅靠权重股护盘维稳，对普通投资者而言，意义较为有限。
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