东吴证券：多头强弩之末 不可盲目乐观
美联储推出QE3的消息使上周五大盘毫无悬念的高开，但高开之后的走势着实令市场大失所望，最终沪指以一颗阴十字星报收。
央行上周四以利率招标方式开展了总计550亿元的逆回购操作，包括7天期的350亿元，中标利率3.35%，28天期的200亿元，中标利率3.60%。我们认为，央行开展此逆回购操作是为了增加跨季度跨节假日的资金供应，与此同时通过拉长逆回购加权期限以增强银行体系流动性的稳定，短期内下调存款准备金率概率相对较小。不过28天期的逆回购操作说明央行未来一段时间的主要手段还是在逆回购，可能是受房地产反弹及通胀因素束缚。考虑到本月是季度末，银行拉存款的压力较大，对资金的需求也比较旺盛，因此，未来两周释放流动性的速度有望加速。
技术面上，首先从MACD看，MACD指标的红柱状出现了缩小，这说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，多方已经到了强弩之末的阶段，多方占据了上风。其次从KDJ上看，K和D已经出现了高位钝化的迹象，这预示空方力量相对较强。从成交量看，在大盘前周五绝地反击之后，最近五个交易日一直低于前周五的成交量，这说明大盘缺乏资金支持，短线缺乏做多动能。一般来说，在缺乏资金支持基础上的反弹往往是比较无力的。从均线上看，60日均线是多空必争之地，沪指上方的60日均线对指数上行构成较大的压力。最后从底部形态上看，2029点的反弹是V形反弹，这种底部形态往往是不太牢固的。
因此，综合技术面判断，我们认为大盘短线做空动能相对较强，多方已到强弩之末。操作上，建议投资者不可盲目乐观，应保持谨慎心态，稳健型的投资者仍应耐心等心等待大盘趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，适当布局有QE3消息刺激的有色金属板块。（东吴证券）
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