申银万国：资金压力仍然较大
申银万国证券研究所：受周边市场反弹影响，周二沪深股市高开高走、震荡反弹。根据目前行情，短线大盘仍以弱势整理为主，反弹预期不高，后市继续保持谨慎。
首先，从反弹原因看，主要是受周边市场影响，加上沪指半年线支撑，但这些因素都属于被动性因素，市场真正的内生性动力不足，持续性也较弱。其次，从市场环境看，经济增速下行尚没有明显改观，政策预调微调的节奏和力度还难以把握，有较大的不确定性。从供求看，新股扩容持续，本周8只新股可日日“打新”，加上机构离场基金减仓及“大小非”解禁，资金压力仍然较大。第三，从盘口看，酒类等弱周期、防御性品种的领涨，反映投资者对后市的谨慎预期。而涨停个股减少又表明市场热点逐渐降温，活跃度和参与度下降。此外，股指期货交易持续贴水，目前价格低于沪深300指数标的20点，前20大空头持仓也超过多头6000多手，同样预示其对后市的谨慎预判。
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