民生证券：半年线失守弱势显现
受到外围市场普遍下跌的影响以及5日、10日及30日等多重均线的压制，本周大盘持续下挫，周五更是击穿了半年线。从短线来看，半年线若未获得支撑，市场探底则将成常态；若半年线获得了支撑，则在2400点将同样面临较大压力。
从不利因素看，经济下滑、扩容压力和外围承压等内忧外患将继续影响市场走势。首先，经济下滑导致上市公司业绩被重估，市场估值进一步下行，特别是银行等权重板块及个股的连续下挫，加剧了市场的恐慌，蓝筹股不能企稳反弹，市场很难有大的作为。其次，新股发行节奏有加快迹象，5月份共有22只新股发行，比4月份多发行6只，其中8只新股将集中在下周发行，而在发审委排队审核的公司还有594只，扩容压力不减，将分流市场资金。第三，海外市场方面，欧债危机、希腊乱局继续以及西班牙债务问题等，都使外围市场继续承压。
当然，我们也应看到政策的适度放松正在有条不紊地进行着。降低存款准备金率、安排财政补贴303亿元、温州出台“31条新政”支持实体经济发展、中小企业私募债上市以及浙江丽水将进行农村金融改革试点等措施，都充分说明降低企业融资成本、支持实体经济发展的举措正在逐步实现。随着CPI的不断走低，如果经济增速依然下滑，还存在降息可能。
从短线来看，目前成交量持续低迷，追高意愿不强，市场依然疲弱，反弹后继续寻求支撑将是常态。从中长期看，经过一年多的调整，市场整体处于寻找底部的过程中，何时见底与经济能否企稳、上市公司业绩能否好转有很大关系。在操作上，建议波段操作，逢反弹降低仓位。
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