方正证券：短线大盘将抵抗式反复震荡整理
A股市场分析：
周三市场大幅回落，最终大盘以下跌40.29点收盘，跌幅为1.65%，报收于2408.59点。当日，两市总成交量为1792.4亿元，较上一交易日减少108.5亿元。收盘时，两市共12只股票涨停，1只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的62.00%。从各板块的表现来看，周三绝大多数板块下跌，仅造船、飞机制造、军工航天板块上涨，另外化纤、酿酒、环保、酒店旅游等板块跌幅相对较小，而磷化工、水利、铁路基建、黄金概念、有色、煤炭、家具、传媒娱乐、物资外贸、农药化肥等板块跌幅居前。
受希腊危机升级及其带来的全球风险资产下跌的影响，周三A股市场大幅调整，由于周三市场基本上以光头光脚的中阴线收盘，因此周四还有惯性下跌动能，但是我们认为后市下跌空间不大，下穿2400之后市场将会止跌企稳。原因首先在于希腊政局虽然增加了希腊危机的不确定性，但是当前全球经济的明朗度相比去年已经大幅提高，因此这不会给A股市场带来持续性冲击，市场内部因素将继续主导市场，而目前助推市场向上的各种因素并未发生改变，且市场趋势也并未打破，因此我们认为调整是在为冲关做回抽蓄势准备。其次，周三市场虽然大幅下挫，但成交量却有所萎靡，这表明市场下跌动能并不足，因此调整并不足惧。
外盘评述：
希腊政局动荡以及西班牙与意大利国债收益率攀升，美股收跌。希腊方面，奇普拉斯的言论导致希腊股市重跌，昨天他正式开始组阁努力的同时发表声明，声称此前达成的国际社会援助希腊协议的条款是无效的。目前，希腊社会党领导人韦尼泽洛斯已拒绝加入以左翼联盟为首的联合执政同盟。因此，预计希腊前三大政党均无法成功组阁，希腊很可能在下个月进行新一轮国会选举。而预计在新一轮选举中左翼联盟的得票率将会上升。另一方面，欧洲金融稳定基金（EFSF）5月9日表示，希腊将在周四收到42亿欧元的援助资金，而该笔援助原定是52亿欧元，EFSF称被推迟的10亿欧元资金将在需要的时候视希腊的融资需求来发放。周三西班牙的10年期国债收益率攀升28个基点，升至6.603%；意大利的10年期国债收益率上涨21个基点，升至5.573%，两者均已逼近被视为政府借贷成本高到不可持续的临界水平。受到以上因素的影响，美股继续下跌，道琼斯工业平均指数下跌96.80点，收于12,835.29点，跌幅为0.75%；纳斯达克综合指数下跌11.56点，收于2,934.71点，跌幅为0.39%；标准普尔500指数下跌9.14点，收于1,354.58点，跌幅为0.67%。
操作策略：
周三大盘如所预期，受政策难超预期与欧债危机双重压力影响下，在指标股走弱拖累下，走出大幅调整走势，两市总成交量小幅萎缩，既表明场外资金处于观望态势，也表明场内资金杀跌动力不减，尽管部分题材股走强，但场内资金多杀多局面还是使市场信心受挫，尾盘盘面迹象显示，市场恐慌盘、止损盘与获利盘有涌出迹象。从技术上看，昨日大盘大幅下挫，上证50指数周线已回补了上周留下的跳空缺口，但上证180指数与深成指依旧没有回补日线缺口，按逢缺必补理论，短线大盘还有调整空间，向下将考验2400点整数关口支撑。此外，由于短线大盘偏离5日均线过远，超卖迹象严重，加之分时图技术指标出现底背离现象，短线回调后，大盘有反抽要求，但2428点附近压力较大。近日，市场扩容消息接踵而至，除中国邮政速递IPO近百亿外，昨交行临时股东大会通过566亿规模的A+H的再融资方案，预计A股融资近300亿，虽为定向增发，但扩容规模之大及4.55元/股增发价格将给市场造成心理影响。财政部日前表示“要稳步推进房产税改革试点，研究制定房产保有、交易环节税收改革方案”，保有环节征税将有利于抑制房地产投机，也会对地产板块短线形成一定影响。昨发改委宣布今日起下调汽油价格330元/吨，此次下调幅度仅为前次上调幅度一半左右，加之传导性有一定滞后，故对近期CPI回落影响十分有限，更不会影响目前货币政策改变，但会给相关板块带来交易性机会。我们依旧认为，在政策难超预期之际，市场扩容及欧债危机都会对A股市场形成压力，但由于昨市场超卖，短线大盘再度大幅下挫概率小，抵抗式反复震荡整理是大概率事件。操作上，继续防御为主，控制好仓位，轻仓者可逢低关注物流、化工、三网融合交易性机会，重仓者观望或逢高减持近期强势股及垃圾股。
相关新闻
更多>>
