映象财经

　　腾讯市值超3万亿港元 

　　腾讯控股股价站上320港元，年内已上涨66%；机构预测中期业绩超预期 

　　8月7日，腾讯控股市值再度突破3万亿港元，盘中一度超过阿里巴巴的市值，成为中国市值最高的企业。

　　腾讯市值年内涨66% 

　　腾讯与阿里巴巴的市值之争出现新变化。

　　昨日腾讯控股开盘后上涨，市值再度突破3万亿港元，盘中超过阿里巴巴的市值，成为中国市值最高的企业。腾讯股价报收320.6港元，涨幅2.95％，市值为30450.56亿港元。

　　不过阿里巴巴股价也上涨，开盘就涨逾1%，市值重新超过腾讯，再次成为中国市值最高企业。

　　2016年腾讯市值大部分时间都超过阿里巴巴。不过从今年起，阿里巴巴市值长期高于腾讯。数据显示，腾讯控股股价从年初的190港元上涨到了320港元，累计上涨约66%。

　　腾讯2017年第一季度财报显示，总收入为人民币495.52亿元（71.82亿美元），比去年同期增长55%。净利润为人民币144.76亿元（20.98亿美元），比去年同期增长58%。

　　作为腾讯的现金牛，游戏业务收入也有大幅提升。网络游戏收入增长34%至人民币228.11亿元。

　　随着腾讯控股股价大涨，马化腾的身家也水涨船高，连超王健林和马云。据昨日福布斯实时富豪排行榜，马化腾的个人财富达到了362亿美元，超过了马云的356亿美元。不过随着阿里巴巴股价变化，中国首富宝座还可能发生变化。

　　这不是马化腾第一次超过马云。此前5月18日，腾讯股价因第一季度财报的利好导致股价飙升，让马化腾的身家在当日短暂超越马云。

　　多家机构上调腾讯目标股价 

　　中金公司发表研究报告称，将腾讯目标价上调17%至364元，并维持“买入”评级。

　　腾讯将于下周三公布中期业绩，中金公司估计其次季收入按年升55%(按季升12%)至555亿人民币，较市场同业预期高5.7%，预计其按非通用会计准则次季纯利148亿人民币，按年增长30%。

　　有机构预测腾讯非会计准则纯利较市场预期高出1.5%，主要由游戏《王者荣耀》、视频业务以及微信朋友圈广告业务Moments所推动。

　　德银发表最新报告，上调目标价至327港元，并看好腾讯的云服务增长。该行预期“腾讯云”将可持续交出2016年下半年以来、因向游戏和视频类别客人提供云服务而取得的强劲增长表现。

　　■ 科技i说 

　　腾讯的高市值能否持续？ 

　　就在这一轮股价狂飙之前，腾讯在股市上刚刚遭遇重创。7月3日和4日人民网两评《王者荣耀》后，腾讯股价7月5日暴跌4.13%，市值蒸发1118亿港元。

　　那个让竞争对手无比头疼，让创业公司不寒而栗的腾讯露出了软肋。从盈利结构上看，腾讯主要分为增值服务、网络广告和其他。其中，增值服务收入是公司最主要的收入来源。腾讯2016全年收入为1519.38亿元，其中网络游戏收入为708.44亿元，占比为46.68%。2015年第一季度，腾讯游戏营收占总营收比例更是高达59.38%。

　　腾讯已经是世界上最大的游戏上市公司。马化腾曾对媒体表示，“过去大家都以为腾讯什么都会做，我们也走了一段弯路。这两年我们变化很大，把越来越多业务都砍掉了，让给其他的客户。”他还提到，自2014年下半年进入手游运营后，很多精力都在布局全球手游，这是腾讯的主业。手游的生命周期相对较短，这就要求腾讯具备持续提供优质游戏的能力。据相关媒体报道，十年来腾讯豪掷重金，有计划地投资、并购了35家游戏公司。

　　相比之下，阿里的业态更加丰富，已经从当年的电商业务扩张成涵盖电商、金融、云计算、物流、大数据等业务的生态体系。想要跟阿里抗衡，腾讯不仅需要持续开发出优质游戏，更需要在其他业务上有所建树。（马婧）

　　■ 看点 

　　腾讯市值相当于1.7个中石油 

　　如果仅从市值上看，曾经牢不可破的BAT集团已经解体，互联网势力格局发生了改变，腾讯和阿里巴巴以3000亿美元的市值占据第一梯队。

　　2016年，腾讯全年营收1519.38亿元，阿里为1582.73亿元，超出腾讯4.1%。上一财年，经调整净盈利数据方面，阿里超出腾讯26%。

　　第二梯队则是百度、京东、网易、新浪等市值在百亿美元规模的公司。

　　8月7日，腾讯市值定格在30450.56亿港元（3892.7亿美元），落后于阿里的3903.78亿美元。目前腾讯的市值是百度的4.97倍，是京东的5.98倍，是新浪微博的23.1倍。

　　《福布斯》发布的《2017年全球最大2000家上市公司》榜单显示，中国工商银行以营收1514亿美元，利润420亿美元，总资产34732亿美元，市值2298亿美元的成绩排名第一。

　　在市值上超出工行的阿里和腾讯分列第140位和第148位。以昨天的数据来看，腾讯相当于1.3个中国工商银行，1.7个中石油。（马婧）

　　■ 分析 

　　市值超3万亿港元，腾讯做了什么？ 

　　1 

　　《王者荣耀》走出阴影 

　　近几年来，腾讯的游戏业务稳步发展，推出了多部现象级手游。2017年第一季度，手机游戏方面，腾讯实现129亿元收入，同比增长57%。投资者的信心，也是腾讯股价为什么一直涨的原因。

　　7月初，腾讯被权威媒体连发多篇文章批评腾讯手游《王者荣耀》释放负能量，受此影响，香港恒生指数跌近2%，腾讯控股跌幅超5%，市值蒸发逾1000亿港元。

　　不过腾讯应对得体，迅速推出不同手游防沉迷措施，良好的态度给腾讯不少加分。腾讯股价迅速回升，7月24日，腾讯股价超300港元。

　　独立IT分析师唐欣指出，市场的恐慌是源于对政府出台相关的政策限制手游发展的预期，但市场对这一预期已经减弱。此外，他指出，《王者荣耀》之所以能够走出阴影也是因为太过牢固的群众基础。

　　2 

　　微信将推公号内广告 

　　有消息称，腾讯正在进一步释放微信的广告、电商功能。媒体7月31日晚间发文透露，微信已向部分公众号流量主发出内测邀请：将广告直接植入文章之中。目前可选广告以电商单品为主，用户点击广告后将进入商品购买页面，实现“边看边买”。

　　此前，富瑞集团曾发布研究报告称，“微信”广告收入及模式加强，看好腾讯广告收入。预计集团于2017至2018年社交广告市占率达67%及70%，整体网上广告腾讯预计占10%及11%。

　　独立IT分析师唐欣表示，文章植入广告是一种流量强制变现的方式，肯定能够增加收入，但也将严重影响用户体验。目前微信的公众生态与电商生态结合得不是很好，依靠强制变现，不仅影响了公众生态的体验，也并未给用户提供一种好的电商体验。

　　3 

　　抓住大湾区热点 

　　7月份，“粤港澳大湾区”成为新闻热词，众多媒体频频报道大湾区设想及其计划。

　　此前早在今年的两会上，马化腾呼吁建立“粤港澳大湾区”，实现政策、服务、技术、人才等软硬件的融合。

　　6月20日，腾讯在香港主办了“粤港澳大湾区论坛”。在深圳创业、香港上市13周年后发展成为龙头股之一的腾讯，无疑是粤港澳大湾区的最大受益者之一。