今年以来，价值蓝筹行情风光无限，以上证50指数为代表的行业龙头股持续上行，获得显著收益。蓝筹行情后市如何演绎已成投资者关注的焦点。

　　华夏基金认为，在经济回暖的背景下，供给侧收缩持续加码，环保政策边际强化的趋势不变，叠加流动性环境明显恶化的可能性较低，本轮“周期+金融”的行情核心逻辑并没有破坏，上证50指数当前的估值依然维持在合理区间，仍具备显著的配置价值。

　　上证50指数的标的以行业龙头股为主。其中，银行股权重占比达34%，券商股和保险股的权重占比合计近40%。华夏基金认为，随着经济复苏回暖，银行资产质量改善，净利润增速触底回升，未来半年依然具有估值优势。保险股是当前少有的“三驱动”行业，不仅基本面受消费升级的驱动，还受政策红利和低估值的驱动，是价值投资的优质标的。此外，上证50指数还包括12%的工业类股票及12%的消费股票。其中，工业板块集中在高端装备制造领域，是推动一带一路倡议的最受益板块。

　　在跟踪上证50指数的基金中，华夏上证50ETF凭借良好的跟踪效果脱颖而出。Wind数据显示，截至今年11月22日，该基金今年以来日均跟踪误差仅为0.05%。该基金出色的复制效果，能帮助投资者更好把握价值蓝筹股行情的持续深化。截至11月22日，华夏上证50ETF今年以来收益率达34.06%，自2004年12月成立以来总回报达349.03%。

　　2015年2月9日，上交所推出挂钩华夏上证50ETF的期权，这也是境内唯一的股票期权品种。华夏上证50ETF还被纳入到融资融券标的，加上上证50股指期货合约，可以说，围绕上证50指数构建的衍生品体系非常完善。

　　北京晨报首席记者 王洁