5月宏观经济数据今日公布 A股能否走出困局?
根据国家统计局的安排,5月份多项国民经济运行数据今日起将陆续发布。根据此间多家机构人士预测显示,由于蔬菜和猪肉价格的“此消彼长”,5月份居民价格指数将保持小幅回升,同比涨幅或达到2.5%左右。
此外,与CPI温和上涨相“背离”的工业生产者价格指数,将继续同比负增长,但是增速将有所放缓,预计同比增长-2.5%左右。
交通银行首席经济学家连平预计,5月PPI可能环比下降,但幅度较4月收窄。考虑到翘尾因素回升0.4个百分点,PPI可能同比下降约2.5%。在他看来,外部经济呈现周期性回暖,短期内输入性通胀和通缩压力均不大,国内经济增速下降仍是PPI持续弱势主因。
业内分析认为,两个数据如果出现较大背离,表明价格传导的不顺畅,即生产领域的价格难以及时传导到消费领域,消费领域的需求很难拉动生产领域的需求。
大盘最近似乎犯了“经济数据恐惧症”,每到重要经济数据公布的前后,大盘总是以下跌来回应。6月9日,统计局将公布5月份的重要经济数据,此规律再次应验。本周五6月7日下跌31点收盘2210点,盘中2200点岌岌可危,而此前大盘曾连续下跌6天。
此次下跌除了假期效应、外围市场因素,即将公布的经济数据不佳恐也是一个重要的原因。多家机构预测5月PPI的同比增幅将位于-2.5%至-2.6%区间。而此前PPI已经连续14个月为负增长。经济数据反映了目前什么样的经济状况,又将会给股市带来何种影响?
海通证券的高级分析师陈瑞明分析,目前70%的企业在“趴着”,即处于既不扩张,也没有到达关门歇业的地步。同时有10%的企业处于 “收缩”,他们的共同特点是是盈利能力的丧失。又由于所处的行业都是产能过剩的行业,转型升级又遥遥无期。这些企业被称为“僵尸企业”。
因此,尽管宏观经济数据看起来还不错,但是微观经济实在很糟糕。2000多家上市公司年报披露同比净利润增长仅为0.59%,净利润下降的公司占比达一半。而深沪的上市公司中,制造业企业是主力。恰恰制造业表现的通缩迹象最为明显。
对于2013年的中国整体宏观数据预判,陈瑞明当时认为,整体会在7.5%左右波动,至于往上波动几个点,不能说经济趋势好转,往下波动几个点,也不能说明经济趋势下跌。
经济学上的“滞胀”是指生产停滞、失业率增加和通货膨胀并存的经济现象。生产停滞是经济滞胀的一个重要表现形式。1970年到1982年美国所经历的经济危机及经济缓慢增长阶段基本上属于“滞胀”阶段。当时道琼斯指数维持横盘震荡整理的走势。
因此,考虑到A股上市公司的目前盈利状况,和经济处于滞涨期,未来A股难有大行情,只有阶段性和局部性的机会。
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