下周或开启行情敏感窗口 机构3月策略转向中性
本周指数走得是跌宕起伏，既有楼市利空带来的跳空大阴线，也有随后修复型的连续上涨，到了本周后期又出现了利空传闻的打压，虽然有管理层的辟谣，但依然令市场人心惶惶。从周线角度来看，本周是周阴星线，显得有些弱势，而考虑到跌幅主要来自于周一的跳空阴线，随后市场走势还算较强，尤其是银行股的年报较好带来了护盘作用。
本周虽然出现了几度调整，但我始终认为这还不是真正的反弹终结信号，而市场真正的行情敏感窗口是在下周后期，即股指期货主力合约移仓和两会窗口期结束（从最近几年来看，往往两会结束的当天，市场都会出现明显的调整，这里面既有获利盘出局的要素，也有时间题材结束带来的），那时很容易出现指数的大震荡，而当下热点轮换带来的指数调整仅仅是一种预演而已，尚不足以带来实质性的变化。
此外，与权重股年报相对较好不同的是，创业板业绩出现了明显的下降，355家创业板公司2012年度累计实现主营业务收入1921.81亿元，较2011年度同比增长15.94%；累计实现净利润247.6亿元，较2011年度同比下降6.4%。而从业绩来看，从2009年至2011年，创业板公司净利润同比分别增长50.21%、43.32%、18.52%，随着2012年业绩的亮相，可以看出创业板公司业绩不仅创出开板以来新低，而且由高成长变成负增长。就是这样惨淡的业绩助推其指数连续走高，背后靠的是什么？说白了就是权重搭台题材唱戏的老套路，一旦做多结束，很多个股将原形毕露，因此这是股民要注意的，因为有一批在年初炒作的个股，其顶部往往就是在一季度出现。
回归到指数方面来看，目前指数还是处于2444点调整后的修复阶段，在新一轮市场趋势未能形成前，预计A股两市将更多地呈现权重稳定、个股轮番活跃的局面（包括我们看到创业板调整后，主板之前调整较多的周期板块又开始活跃，也说明了这点）。权重板块的稳定一方面源于两市前期的下跌已较好地释放了来自于技术面的压力，另一方面，虽然市场对未来国内宏观环境发展趋势存在疑虑，但在这种担忧未能验证前显然不足以导致权重板块持续走弱。而个股活跃的局面在当前的市场环境下将是一种必然。所以下周操作的关键，还是对于近期连续大涨的个股做一个获利了结减仓的处理，同时要跟随市场轮动开发新的热点，具体的是两会题材和热点。而整体上，近期已经先于指数调整的板块和个股是可以持有的，而近期连续大涨则要减仓，这是主要的策略。（作者系财经名博玉名）
机构3月策略转向中性
中性代表：广发证券：
（多数派，包括申银万国、招商证券等）
代表性观点：3月行情预测：涨不易、跌亦难，主题投资抢镜
沪指运行区间2250至2400点，A股这波接近500点的反弹，其根本动力在于经济触底回升、流动性充裕以及政策红利预期三个方面。但如今，1月份社会融资总额创出历史新高、公开市场资金净回笼9100亿元，或预示着流动性拐点的提前到来；而国务院对地产调控的加码也使得市场对于政策预期逐渐由乐观转向中性乃至悲观。
因此，市场将很难出现类似于前期逼空上涨的局面。但是，考虑到经济并未过热，全面的宏观经济政策收缩可能性不存在，指数在未来一个月内也不会持续下跌，更可能的是一个反复震荡并筑顶的过程。在这个过程中，前期涨幅较大的周期板块以及金融、地产将继续获利回吐，盘面的赚钱效应更多地体现在题材热点上，包括大部制、环保、高送转等。持仓策略建议：保持中性仓位，降低金融、地产和早周期板块的配置比例，适当博弈主题投资，一季报业绩高增长个股也可积极参与。
乐观代表：东海证券
（少数派：中信建投、银河证券）
代表性观点：下半月机会更大
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